金牌版2009年1季度基金市场分析报告.docVIP

基金 2009年1季度市场分析报告 mutual fund MARKET ANALYSIS 2009年1季度 | 2009  目录 一.资本市场表现 1 二.各类型基金收益 1 开放式股票型基金收益 1 开放式混合型基金收益 2 开放式债券型基金收益 3 货币市场基金收益 3 三.基金规模 4 基金数量 4 基金份额 5 基金资产净值 5 总结 6 四.投资建议 6 分散投资，抵御风险 7 注重基金的长期指标 7 关注知名基金公司和明星基金经理 7 关注混合型基金的调仓能力 7 适当关注指数型基金 7 世 德 贝 投 资 咨 询 有 限 公 司 Soderberg Partners China 基金市场年度分析报告 世德贝投资咨询有限公司研究部基金分析组 | 2009年 一.资本市场表现 围绕经济基本面预期的演变及不断出台的各项经济刺激政策，2009年1季度股市涨涨跌跌，最终以红盘报收。如表1所示，上证综合指数季度涨幅为30.34%，深证综合指数季度涨幅为41.71%，而反映沪深两市整体状况的沪深300指数季度涨幅为37.96%。但同期债券市场表现较差，能够代表债券市场整体状况的中证全债指数的季度跌幅为-1.28%。而观察同期的基金市场，不同类型的基金指数季度内均有不同幅度的上涨。中证股票型基金指数季度涨幅为24.46%，中证混合型基金指数季度涨幅为18.89%，均小于三大股指涨幅，客观上来说，偏股型基金未跑赢大市。但同期中证债券型基金指数0.44%的涨幅却超过了中证全债指数，债券型基金从整体的平均水平来看，跑赢债券市场。 表1: 市场指数 指数 2008-12-31（收盘价） 2009-03-31（收盘价） 季度涨跌幅度 % 上证综合指数 1,820.800 2373.210 30.34% 深证综合指数 553.300 784.080 41.71% 沪深300 1,817.720 2507.790 37.96% 中证全债 129.600 127.940 -1.28% 中证股票基金指数 2,927.140 3643.120 24.46% 中证混合基金指数 2,891.270 3437.480 18.89% 中证债券基金指数 1,643.410 1650.700 0.44% 资料来源：Wind资讯  二.各类型基金收益 我们主要通过2009年1季度相关数据的研究，详细比较开放式股票型、开放式混合型、开放式债券型以及货币市场基金在此期间的收益率，从多个角度给投资者客观的展现这些基金在2009年1季度的收益情况。 开放式股票型基金收益 2009年1季度有统计的开放式股票型基金共有178只，收益最高为43.51%，最低为-0.53%，平均收益为23.17%。超越平均收益的有90只，超越沪深300指数涨幅的仅有3只，大部分基金没有超越市场。但与2008年四季度相比，受益于股票市场上涨，股票型基金的表现有了很大的改观，一改2008年的颓势，而基金经理的选股能力也得到了一定的表现。观察基金业绩表现的排名会发现位居排名前列的基金中不乏指数型基金的身影。图 1列举了2009年1季度表现最好的前十只基金，其中四只为指数型基金。中邮核心优选以43.51%的涨幅位居第一，2008年排名第一的泰达荷银成长并未进入前十名，对广大投资者来说，这意味着基金投资是一项长期投资，短期的业绩排名会经常发生变动，投资者没必要总是追逐排名靠前的基金，以期自己总是能够获得最高收益。有统计的174只基金中61只基金超越自身 图 1 : 股票型基金一季度净值增长率(%) 1 中邮核心优选 6 兴业社会责任 2 易方达深证100ETF 7 华夏大盘精选 3 新世纪优选成长 8 中邮核心成长 4 融通深证100 9 长城久泰中标300 5 国联安德盛精选 10 嘉实沪深300 所有图资料来源：Wind资讯 图 2 : 股票型基金一季度净值超越基准增长率(%) 1 广发小盘成长 6 国联安德盛小盘精选 2 大成积极成长 7 易方达中小盘 3 鹏华优质治理 8 融通蓝筹成长 4 工银瑞信大盘蓝筹 9 中邮核心优选 5 农银汇理行业成长 10 鹏华盛世创新 比较基准，大部分基金1季度未超越自身比较基准，这反映了股票型基金虽然1季度相比过去的1年获得了较好的收益，但无论是相对于股票市场还是自身比较基准，股票型基金的表现都显得差强人意。图 2列举了超越各自比较基准收益率的前十只基金，广发小盘成长以33.85%的涨幅排在首位。 开放式混合型基金收益 2009年1季度有统计的开放式混合型基金