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豆＼粕套利的 投资策略分析 口周梅 2005年春节后，国内大豆 条件：一是两 及豆粕期货价格受CBOT市场种商品之间 影响，在14个交易日内上涨了 应具有关联 近500元／吨，最大涨幅达到 性与相互替 分 了26％，平静的现货市场价格 代性，二是交 也出现了剧烈波动。这轮上涨 易受相同因 析 行情令需要购买豆粕作为原料 素制约，三是 的饲料企业苦不堪言。然而，也 买进或卖出 预 有一些相关企业有效地利用期 的期货合约通常在相同的交割 的。但事实上，每年的大豆产量 货市场进行豆、粕套利交易，低 月份。常用的跨商品间套利是 都会影响到豆粕的价格，大豆 风险地实现了利润，尝到了甜 原材料与其制成品之间的套 丰收则豆粕价跌；大豆欠收则 测 头。 利，大豆及其两种产品——豆 豆粕涨价。因此，我们可以根据 所谓套利交易也称价差交