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波動時期的 投資指南 近期股市大幅下挫，可能令您質疑應否投資環球股市。然而， 我們在過去25年經歷了多次市場危機，對市況波動絕非陌生。不少 投資者仍記得一九八七年股災、一九九七年亞洲金融風暴、 一九九九年科網泡沫爆破，以及二零零一年恐怖襲擊後的大跌市， 但只有少數人記得每每在危機過後，大市於相對較短的時間內回升 至過往的水平。 在市況波動時應如何部署？投資者不宜在市況未明之際貿然作出 買賣決定，我們將提供多個可供考慮的策略，助您重新考慮及評估 投資目標。 應付波動市的五種投資策略 瞭解股市常 股市升跌無常，屬正常的現象。當大市前景欠明朗，投資者自然憂慮市況對投資價值的影響。 下圖顯示股市的表現，可反映市場升跌無常的現象。雖然跌市令人焦慮不安，但長線來說，股市復元 力強，可望重拾升軌。往績顯示，只要投資者願作長線投資，可從股市獲利。 1 環球股市自1986年以來的表現 指數化 u 科網泡沫 u 企業醜聞 摩根士丹利世界總回報指數 (美元) u 911襲擊 u 阿富汗戰爭 u 爆發沙士疫症 u 伊拉克戰爭 亞洲 金融風暴 1994年 墨西哥危機 波斯灣戰爭 俄羅斯 黑色星期一 拖欠債務 資料來源：Morningstar，數字以美元計算，截至2008年2月29日；以買入價計算，股息再作投資。過去的表現 並不表示將來亦會有類似的業績。 2 不宜捕捉大市上落的時候 您或許聽過「現在不是捕捉大市上落的時候」的忠告。 2這句忠告的意思是，您投資股市的視野愈長線，把握升勢獲利的機會便愈高。 然而，若您嘗試捕捉市場趨勢：把資金撤出市場，以減低虧損，或進取入市，以把握高位獲利，很可能事與願 違，甚或阻礙長線的投資計劃。 若你在十年前(1998年11月1日)投資10,000美元，而錯過其後表現最佳的10天、20天、30天或40天，你的投 資回報將會如何？ • 若你在期內持繼投資，根據摩根士丹利綜合亞洲指數，你每年的回報為4.25%。 • 若你錯過10個表現最佳的交易日，投資回報將由盈轉虧，每年為 -1.79%。 • 若你錯過40個表現最佳的交易日，投資虧損達每年為 -10.7%。 下圖顯示，每個地區市場的表現存在差異