基于现金流量表的会计收益质量分析.pdfVIP

第36卷 第6期 武 汉理工大学 学报 (信息与管理工程版 ) VoI．36No．6 2014年 12月 JOURNALOFWUT(INFORMATIONMANAGEMENTENGINEERING) Dec．2014 文章编号：2095—3852(2014)06—0852—05 文献标志码：A 基于现金流量表的会计收益质量分析 董佳宁，赵 息 (天津大学 管理与经济学部，天津 300072) 摘 要：针对现有权责发生制下对会计收益确认和计量中存在的局限性，使财务报告的会计收益不能体 现企业的真实收益的情况，在阐述如何运用现金流量表各项 目和现金流量指标分析会计收益质量的基础上， 以2007年至2011年A股上市公司为例进行实证研究，分别构建了包含和不包含现金流量指标的会计收益质 量指数EQI和ZEQ1，发现前者与会计收益质量具有较高的相关性 ，并根据E 值分析不同行业的会计收益质 量情况，发现电力、煤气及水的生产和供应业，以及传播与文化产业总体会计收益质量较高但水平不均衡。 关键词：会计收益质量；现金流量表；因子分析法 中图分类号：F279．24 DOI：10．3963／i．issn．2095—3852．2014．06．028 在所有权与经营权相分离的背景下，会计收 量比超额收益更有价值。ABDELGHANY 认为， 益既被企业所有者用于评价企业管理层经营业 对于收益质量 ，收益的持续性是最应受到关注的， 绩、受托责任履行情况，也被作为对企业追加或抽 并提出对收益质量的评价，更多来 自营运现金流的 回投资决策的重要依据。由于现有权责发生制下 收益意味着更高的收益质量。 对会计收益的确认和计量 中存在的局限性，报告 国内学者对会计收益质量的研究始于 20世 的会计收益并不能体现企业 的真实收益，因此研 纪9O年代 ，在运用现金流量表分析会计收益质量 究如何分析会计收益质量这一问题的必要性 日趋 方面的研究中，多从理论研究人手，提出了与现金 明显。 “收益质量 ”这一概念最早是 1934年 由 流量相关的指标能够更完整地反映企业会计收益 GRAHAM等在 《证券分析》中用到，其将华尔街股 质量并探讨 了如何选取恰 当指标。周新芳 提 票估值模型描述为每股收益与 “质量系数”的乘 出对利润与现金流量的相关度进行分析，可以有 积…。现金流量表作为资产负债表和利润表的 效检验企业的收益质量，并认为营业利润现金 比 重要补充，是否需要运用和如何运用其分析会计 率是较为有效的收益质量衡量指标 。王敏 强 收益质量也成为了备受关注的问题。 调需要通过对现金流量表进行深入研究来评价收 益质量的真实性，高质量会计收益需要有持续稳 1 文献 回顾 定的现金流入 。白志平等 提出会计收益质量 国外学者对于会计收益质量的研究已有 70多 的现金保障性分析可以通过销售现金比率、营业 年的历史。THORNTON 指出收益质量的主要问 利润经营现金比率、经营现金净流量与净利润比 题是收益的持续性。DECHOW等 根据财务会计 率和净利润现金比率等进行分析。 概念公告 (SFAC)1号，提出高质量的收益能提供 国内学者在实证研究方面，主要集 中在验证 更多与决策者做 出具体决策相关的公司财务绩效