中央财经大学金融硕士考研笔记.pdfVIP

育明教育 【温馨提示】 现在很多小机构虚假宣传，育明教育咨询部建议考生一定要实地考察，并一定要查看其营 业执照，或者登录工商局网站查看企业信息。 目前，众多小机构经常会非常不负责任的给考生推荐北大、清华、北外等名校，希望广大 考生在选择院校和专业的时候，一定要慎重、最好是咨询有丰富经验的考研咨询师。 中央财经大学金融硕士考研 金融学复习提纲 汇率 外汇与汇率 广义：外币和以外币标价的金融资产 狭义：外币标示的、在国际结算中直接使用的支付手段 汇率：一种货币用另一种货币表示的价格；又称汇价 直接与间接标价法 直接标价法：应付标价法，以一定单位外币为基准计算应付多少本币 间接标价法：应收标价法，以一定单位本币为基准计算应收多少外币 汇率的分类 基准汇率 本币与对外经济交往中最常用的主要货币之间的汇率（美欧日港英） 套算汇率 根据本国基准汇率套算出本币对外币或外币之间的汇率 买入汇率 银行买入/卖出外汇使使用的价格；买入价卖出价 卖出汇率 中间汇率 买入汇率与卖出汇率的算术平均数 即期汇率 买卖成交后，在两个营业日内办理交割时的汇率 远期汇率 事先约定，在未来一定时期内进行交割时的汇率 官方网址 北大、人大、中财、北外教授创办 集训营、一对一保分、视频、小班、少干、强军 电汇汇率 信汇汇率 票汇汇率 固定汇率 浮动汇率 名义汇率 实际汇率 官方汇率 国家外汇管理当局制定并公布实行的汇率 市场汇率 由外汇市场供求关系决定的汇率 开盘汇率 外汇银行在一个营业日开始/结束时进行首批外汇买卖时使用的汇率 收盘汇率 升水和贴水 升水：即期汇率远期汇率 贴水：即期汇率远期汇率 汇率决定理论 早期汇率决定理论 国际借贷理论：外汇变动是国际贸易债权债务关系 购买力平价： 绝对购买力平价：e=EP/P* 相对购买力平价：de/e=dE/E+dp/p-dP*/P* 前提：完全竞争+不存在生产率差异+国内外购买篮子相同 汇兑心理学说：预期（外汇的边际效用） 利率平价理论（凯恩斯）：r 与dE 成反比 现代汇率决定理论 货币分析法：e=M*-M-a(y*-y)+b(i*-i) 资产组合法：货币只是资产中的一类，承认本国资产与外国资产的不完全替代性 汇兑成本说：出口换汇和进口换汇 汇率对经济的作用： 1. 汇率影响进出口 2. 汇率影响物价：汇率降低 出口增加 国内供给不足 国内物价上涨 3. 汇率影响资本流动：影响短期资本的流动，预期利率上涨会导致当期利率上涨 4. 利率影响金融资产选择：外汇升值会导致投资者将本币资产转换成外币资产 汇率发挥作用的条件 进/ 出口商品需求/供给弹性 市场调节机制、外汇市场与其他金融市场和商品市场的相关度、国内市场和国际市场的联系 适合的汇率制度：固定还是浮动，见下 官方网址 北大、人大、中财、北外教授创办 集训营、一对一保分、视频、小班、少干、强军 固定汇率制度与浮动汇率制度 固定汇率可以避免汇率频繁变动给国际贸易和投资活动带来汇率风险，减少收益的不确定，从而推进 国际贸易和跨国的长期投资，有利于一国的经济增长与充分就业； 浮动汇率可以对整个国际收支的运行进行自发的微调，避免政府强制干预给经济带来的剧烈震荡，减 少国际投机冲击，实现内外均衡；浮动汇率下的国际贸易和投资面临的汇率风险可以通过金融市场的 操作加以分散或转移 汇率风险 1. 进出口贸易风险： 2. 外汇储备风险 3. 外债风险 牙买加体系的特点 1. 以浮动汇率为主导 2. 以信用货币为基础 3. 国际货币基金组织成员国自行安排汇率制动，只需事先得到国际货币基金组织认可 牙买加体系的缺点（3 点） 1. 汇率波动更加明显，可能导致金融危机 2. 没有实现国际收支的自动调节机制，可能导致债务危机 3. 宏观调控难度加大 浮动汇率制度的优点 缺点 国际收支的自动调节