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江恩波动法则的重新发现 作者：詹姆斯.史密斯 翻译：stu 2009 年12 月3 日 詹姆斯.史密斯【在本文中】讨论了对江恩波动法则——一种精确预测 股票和商品市场趋势的方法——的发现和使用。 简介 威廉.D.江恩（1878 年～1955 年）是一名杰出的技术分析家。在如何使得投 机成为一项有利可图的职业上，他也是一名多产的老师，撰写了七本书，并且开 设了两门关于交易股票和期货的教程。但是，江恩最大的成就，是他能够精确地 预测股票和期货市场。江恩的预测方法基于所谓的“波动法则”。本文就是寻求 重新发现江恩的波动法则。 江恩的伟大发现 （1908 年8 月8 日） 将近100 年前，江恩做出了他最重要的发现。 具体说，正如在江恩的一本名为《在期货和股票上为何亏损，以及如何赚钱》 （1954 年）的小册子中所记载： “1908年5 月12 日，离开俄克拉荷马去往纽约市。8 月8 日，做出了用于预 测股票和期货市场趋势的最伟大数学发现。从$300 本金开始，赚到$25000。在另 一账户里，从$130 开始，在30 天里赚到$12,000。” 1908 年8 月8 日，江恩30 岁。1954 年写作《在期货和股票上为何亏损，以 及如何赚钱》这本小册子时，他已经76 岁了。江恩无疑在1908 年8 月8 日做出 了一项重要发现，因为他在46 年后想起了准确的日期。 1909 年12 月，在其重要发现之后16 个月，他与《交易与投资研究》杂志 做了一次访谈。这次访谈的总体结论是，江恩已经发现了一种独一无二的，精确 地预测股票和期货市场的方法。这种预测【方法】基于所谓的“波动法则”，在 实际操作中，他获得了极大的成功。 江恩的重要发现，看起来是他的预测方法中至关重要且实用的部分，他称之 为 “波动法则”。在访谈中，他对波动法则做出了部分的解释。确切地说，他清 楚地表明，他不会详细地解释它（“江恩先生拒绝以任何价格公开他的方法。” —— 《交易访谈》）。但是，他愿意笼统地描述一下他的“波动法则”（“我们 向江恩先生询问了他的研究概况，并且取得由此【法则】而来的结果的一些显著 证据。”—— 《交易访谈》）。 2 江恩波动法则的原理 从他在1909 年12 月和《交易与投资研究》所做的访谈来看，江恩波动法则 的原理如下： 1.股票和商品（以及地球上任何事物）都在波动。此外，对于金融市场的价 格运动，波动提供了一种复杂的解释。 “波动是根本，没有什么事物能够脱离这种法则，它是通用的。因此，对于 星球上的所有现象都适用经过多年的潜心研究，我已经证明是完全满意的， 也向其他人证明，波动解释了市场中所有可能状态和情况”—— 《交易访谈》。 2.股票和商品的波动，既依赖于它们各自独立的能量/波动（也就是内在波动）， 也依赖于空间传来的波动（也就是外部波动）。 “从我的进一步研究、学习和测试运用来看，我发现，不只是各种股票在波 动，而且控制股票的驱动力量也处于波动状态”—— 《交易访谈》。 3.所有股票或商品的波动都反映到它的价格。 “波动力量只能通过它们在股票上产生的走势，以及它们在市场中的价值被 认知。”—— 《交易访谈》。 4.金融市场本质上由一系列脉冲组成，它们以一定的波动率产生了价格走势。 “科学说明，任何一种原始的脉冲，最终都会将自身转化为周期性的，或有 节奏的运动。”—— 《交易访谈》。 5.股票或商品的价格运动以一种连续的方式展开，因为股票和商品本质上是 能量中心，这些能量（或波动）精确地受到控制。 “股票，像原子一样，实际上是能量中心。因此，它们精确地受到控制„„ 本质上没有偶然性，因为最高级的数学原理在所有事物的创立时就已经存在。” —— 《交易访谈》。 6.当股票或商品的总体波动处于平衡时，它的价格将保持固定的波动率（也 就是价格将形成趋势）。因此，这种总体波动率（或趋势线）可以精确地被测量， 未来价格通过所谓的江恩角度线，或江恩扇线（也就是1×1，1×2，1×4，1×8 等角度线及它们的细分）可以被预测。 “判断行情趋势的能力，归因于我知道在正确的波动率控制下，每只股票和