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2013年四季度海外不锈钢 产业运行分析 华诚首席分析师：程汉伟  宏观综述  不锈钢价格分析 目录  粗钢及不锈钢产量概述 CONTENTS  主要原材料市场分析  后市观点 宏观综述  4季度在全球普遍经济增长动能不足的作用下，海外不锈钢市场未能延续3季度 的复苏步伐，而是出现小幅回调盘整走势，2013年海外不锈钢行情整体为止跌 盘整走势。  美国经济复苏形势表现乐观，欧元区的摇摆是本季度海外经济增长乏力的主要 因素之一，日本经济维持增长，但是较3季度增速明显放缓，新兴市场增速放缓 的趋势在本季度继续延伸。 不锈钢价格分析  4季度全球不锈钢价格整体较3季度末期有所回落，但远不如上半年时期的激烈， 行情整体倾向盘整格局。4季度环球宏观经济复苏劲头的退热是主导不锈钢价格 回调的主要因素。  在下游需求复苏力度并不算乐观的情况下，需要认识到，全球不锈钢行业形成的 产能过剩局面已经难以被经济复苏势头所覆盖，在未能有效化解供需矛盾的情况 下，全球不锈钢价格应难出现实质性的回升行情。 不锈钢价格分析  4季度全球不锈钢冷轧价格行情走势略好于热轧，其应体现在加工成本的增加 方面。 不锈钢价格分析  4 季度全球不锈 钢价格行情的复 苏进程受阻虽受 亚洲地区价格下 行拖累，但是欧 美等发达地区行 情复苏缓慢也是 重要影响因素。 粗钢及不锈钢产量概述  2013年全球不锈钢粗钢产量预计达到创历史新高的3730万吨，较2012年增加 5.5% 。其中中国产量也达到约1800万吨，占全球总产量的48.3% 。韩国、欧盟 和日本产量低于2012年。中国和新兴市场国家是全球不锈钢产能增长的主要 区域。 主要原材料市场分析  4季度LME镍价格为波动盘整趋势，整体维持在1.3-1.5万美元/ 吨区间徘徊，是为 全球不锈钢价格行情平稳的重要支撑因素。  4季度LME镍库存延续了3季度以来的增加趋势，截至12月末总量达到26.2万吨， 较3季度末再增3.6万吨。 主要原材料市场分析  本季度海外高碳铬铁价格维稳走势。四季度欧洲与南非的高碳铬铁合约基准价格 仍是112.5美分/磅，持平三季度。  4季度全球钢铁价格行情在一度受挫后尽管再度延续复苏走势，但整体上行趋势 及力度均偏弱，价格大势方面呈先抑后扬走势，涨势偏缓且在季度末有微跌表现。 后市观点  宏观方面，2014年全球经济整体应仍将是复苏趋势， 尤其美国确定逐步缩减QE计划更令投资者对大势利空 阴影消退信心增强，欧洲经济的复苏虽步伐缓慢，但 并不会停止。  2014年全球不锈钢总产量应将继续增长。MEPS预计， 今年全球不锈钢产量将再增长4.6%至3900万吨。  原料方面，受印尼镍矿出口禁令政策实施的影响， 2014年全球镍运营成本将有增加，预计短期内全球镍 市供给或仍过剩，将削弱成本对价格的利好作用。  综合来看，预计2014年初期海外不锈钢价格为在当前 水平下盘整略好的走势。 如需了解更多详情， 请登录 下载; 或者请致电：400-690-6697-8808。