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2008 7 No. 7, 2008
169 HLJ Foreign Economic Rel tions Tr de Seri l No. 169
[ ]
ARCH
刘利娟
( , 233041)
[ ] 波动性是诸多经济和金融研究的一个重要方面ARCH 模型适用于具有群 性和方差时变性
特点的经济类时间序列数据的回归分析本文采用2000 年至2007 年12 月的最新数据, 利用ARCH 模型及其
扩展模型对上证综合指数的波动性进行实证研究, 分析结果表明非对称的ARCH 模型- EGARCH( 1, 1) 模型可
以很好地描述上海股票市场的波动状况上海股市具有对信息反应的非对称性, 波动的聚居性和波动的持续
性等特点
[ ] 波动性; ARCH 模型; EGARCH 模型; 非对称性
[ ] F830. 91 [ ] B [ ] 1002- 2880( 2008) 07- 0133- 03
p q
2 2 2
: = + + , p
t i t- i j t- j
, i = 1 j = 1
, ARCH , q GARCH ,
p 0, 0, 1 i p
i
( Engle) , 2. 非对称ARCH 模型
ARCH , ,
, Engle Ng
, ARCH ,
,,
ARCH ,
ARCH , TARCH
1. ARCH 模型和GARCH 模型 EGARCH
, ARCH
: TARCH Z koi n Glosten, J-
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