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金融在线 人民币国际结算的前提是人民币的自由兑换 李德甫 　杨南丽 ( 云南大学 ,云南 昆明 65009 1) 摘要 :本文表达了如下想法 :1. 人民币充当国际结算货币必须首先是自由兑换货币;2 . 非自由兑换货币要充当国际结 算货币其范围十分有限;3 . 有限范围充当国际结算货币其意义不仅不大 ,而且承担的责任增加 , 因此 ,人民币充当国 际结算货币的前提是实现自由兑换 。 关键词 :人民币; 国际结算前提 ; 非自由兑换货币; 有限结算范围; 代价 　　继 2008 年 12 月 24 日, 国务院常务会议决定 ,对广东和 计价 、支付 、结算工具 。最近几个月 ,我国中央银行和韩国、 长江三角洲地区与港澳地区、广西和云南与东盟的货物贸易 俄罗斯 、阿根廷 、印度 、日本签署双边货币互换协议 ,总额达 进行人民币结算试点之后 ,今年 4 月 8 日,再次决定在上海 6500 亿元人民币。但是 ,人民币的跨国家界限的使用 ,包括 市和广东省广州 、深圳 、珠海 、东莞 4 城市开展跨境贸易人民 计价 、支付 、结算 ,还不具有普遍意义 。 币结算试点。这一决定 ,得到了理论界和对外企业包括银行 现在有人认为 ,我国已初步具备人民币用于国际结算的 的普遍赞同、支持 。对此 ,本人持有不同的看法 :人民币充当 良好条件 ,表现在 :居民和非居民对人民币用于国际结算有 国际结算货币必须首先是自由兑换货币;人民币作为非自由 明显需求 ;人民币汇率和我国通胀率较为稳定 ;我国金融市 兑换货币,要充当国际结算货币其范围十分有限;人民币在 场较为发达并逐步开放 。实际上这三条都难以作为人民币 有限范围充当国际结算货币其意义不仅不大 ,而且承担的责 用于国际结算的条件 。 任增加 ; 因此 ,人民币充当国际结算货币的前提是实现 自由 就第一个条件而言 ,说国内外对人民币用于国际结算有 兑换 。 明显需求 。这种“需求”到底有多大 ? 调查过吗 ? 计算过吗 ? 其实很多时候仅仅是一种愿望 ,而非实际。人民币用于国际 一 、人民币充当国际结算货币必须首先是 自由兑 结算有效需求取决于国外对人民币的需求 ,而不取决于国内 换货币 居民的需求 。人民币用于国际结算不是开始于今年 ,也非去 使用人民币进行国际贸易结算并不是最近才开始的。 年 ,而可追溯到上世纪 80 年代 。直到现在 ,据估计流出的人 过去我国曾经与其他资本主义国家和地区的银行或企业在 民币仅有 150 亿元左右 ,包括港 、台、澳 。与其他国家的货币 中国银行开立活期人民币账户 ,做法是 ,一 ,外国的银行或企 互换有 6500 亿元 。货币互换是解决危机中流动性不足的临 业用他们的自由外汇向中国银行购买人民币存入活期人民 时措施 ,不是真正意义上的国际结算 。随着危机的平伏 ,货 币账户 ;二 ,存款人接受以人民币计价支付 、结算我国进 口货 币互换的需求会减少甚至解除。 款 ;三 , 国外存款人可以用人民币支付从中国进 口的货款 ; 就第二个条件而言 ,说人民币汇率和我国通胀率较为稳 四,当国外存款人需要时 , 可 以再兑换成 自由外汇 。建立 定 。这也不能成为人民币用于国际结算的理由。我国汇率 CP EA 的几年以前 ,我国中央银行已经允许香港居民持有人 是官定汇率 ,而非由市场供求决定的汇率 ;通胀