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2013年交通银行综合知识：货币银行三 第五章 金融市场 本章内容 本章主要包括三方面的内容：金融市场体系的功能、金融工具的发展和金融市场理论的发展。其中，金融市场理论是本章的重点。 本章重要程度：★ 名词解释(概率较大) 货币市场、资本市场、远期合约★、互 换、期货★、期权★ 简答题（均不重要） 1、简述风险与收益的关系。 2、简要分析为什么分散投资可以减少风险（简述投资组合理论）。 3、简述CAPM（资本资产定价模型）的基本内容。 核心考点：名词解释 1、货币市场 所谓货币市场，是指一年或一年以下短期资金融通的市场，包括同业拆借市场、银行间债券市场、大额定期存单市场、商业票据市场等子市场。这一市场的金融工具期限一般都很短，近似于货币，因此称为“货币”市场。货币市场是金融机构调节资金流动性的重要场所，是中央银行货币政策操作的基础。 2、资本市场 一般指交易期限在一年以上的市场，主要包括股票市场和债券市场，满足工商企业的中长期投资需求和政府财政赤字的需要。由于交易期限长，资金主要用于实际资本形成，所以称为“资本”市场。 3、远期合约 这是一种最简单的衍生金融工具，它是在确定的未来某一时期，按照确定的价格买卖一定数量的某种资产的协议。远期合约在外汇市场应用非常广泛，因为它能够比较有效地防止汇率波动的风险。 4、互换 互换协议主要有货币互换和利率互换两种。货币互换是指交易双方按照既定的汇率交换两种货币，并约定在将来一定期限内按照该汇率相互购回原来的货币。利率互换是指交易双方将自己所拥有的债权（债务）的利息收入（支出）相交换。这两笔债权（债务）的本金价值是相同的，但利息支付条款却是不同的，通过交换可以满足双方的不同需要。 5、期货合约 期货合约是买方和卖方的一种协议，即双方同意在未来某一指定日期以事先约定的价格买入或卖出某种商品或金融资产。期货合约是在远期合约的基础上发展起来的标准化买卖合约。两者的主要区别在于，期货合约是由交易所推出的标准化合约，在交易所集中交易，并且由交易所保证合约的履行。 6、期权 期权也是一种标准化的合约。期权合约赋予投资者一种权利，使其可以在未来约定的时期内以议定的价格向期权合约的出售者买入（看涨期权）或卖出（看跌期权）一定数量的某种商品或金融资产。合约的持有人为获得这一权利，需要支付一定的期权费。 7、金融工程 所谓金融工程是指20世纪80年代以来，金融部门将现代金融理论和工程技术方法相结合，针对投资者不同的风险偏好，创造性地设计、开发和应用新的金融产品。 8、金融工具 金融工具又称金融资产，它是一种能够证明金融交易的金额、期限以及价格的书面文件，对于债权债务双方的权利和义务法律上的约束意义。金融工具一般具有流动性、风险性和收益性等基本特征 核心考点：简答题 1、简述风险与收益的关系。 （1）风险和收益是任何投资者决策时必须考虑的一对矛盾，因为投资和收益是对称的，高风险高收益，低风险低收益，所有收益都是要经过风险来调整的。 （2）收益”实际上就是 “预期收益率”。即收益率这个随机变量的数学期望值。 （3）风险是指未来收益的不确定性，可以用对预期收益率的偏离来反映，通常习惯用标准差（即方差的平方根）来衡量风险。 2、分析为什么分散投资可以减少风险（简述投资组合理论）。 金融学的一个基本假设是投资者是风险的厌恶者，而降低风险的一种有效的方法是构建多样化投资的资产组合，或者说“不把鸡蛋放在一只篮子里”。通过多样化投资组合可以降低风险。 3、简述CAPM（资本资产定价模型）的基本内容。 4、比较说明套利定价模型（APT）和资本资产定价模型（CAPM）。 以上两个题目均不重要 核心考点：论述题 1、试述金融市场在经济运行中的功能。 金融市场通过组织金融资产、金融产品的交易，可以发挥多方面的功能： (l)金融市场的发展为金融资产提供了充分的流动性，为金融资产在全社会资产中的比例得以不断提高创造了条件；并促进了金融工具的创新，拓宽了储蓄投资的转化渠道，提高了转化的效率。 (2)金融市场的资产定价制度能引导资金合理地流动，提高整体资金配置效率；金融市场的价格波动能及时反馈经济运行情况。 (3)金融市场的发展为金融间接调控体系的建立提供了条件。 (4)股票市场的发展提供了有效评价企业经营状况的窗口，为企业实施资本运营战略提供了场所。 2、试述金融工程的方法论背景。 （不重要，请简单看看） 第六章