限售股类别分析【荐】.pdfVIP

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2017-08-07 发布于河南
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限售股类别分析【荐】.pdf

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内部资料请勿外传限售股类别分析财富管理中心 2011 年 8 月11 日 05 年到 2011 年 8 月 A 股市场表现投资要点：限售股是指在限定时间内和条件下限制出售的股票。限售股解禁期满后可以上市流通，性质由限售股变成流通股。限售期的设定，主要是为了减少非流通股流通后对股价和市场的冲击，保护现有股东的利益。按限售股形成原因，可将限售股分为三大类：股权分置改革形成的限售股、IPO 发行后形成的限售股和再融资后形成的限售股。绝大部分“大非”从 08年下半年到 09 年开始流通，从时间分布上来看，08 年和 09 年两年是股改限售股解禁上市的高峰期， 2011 年之后会日渐减少；由于 06 年和 07 年是 A股市场的 IPO 05 年到 2012 年限售股解禁市值融资高峰期，09 年和 2010年正好形成 IPO限售股解禁高峰。 2011 年和 2012 年，IPO 限售股解禁股数分别占市场整体解禁 60000 ) 数的 34.59%和 53.42%，而股改限售股解禁数则随着股改的全元 50000 亿 ( 面完成而逐步退出市场。未来的限售股解禁主体将由 IPO 和再 40000 值市融资主宰，其中 IPO将成为当仁不让的核心。 30000 通