2016年人大金融硕士考研经验 考研笔记 考试科目 考研参考书 考试大纲.pdfVIP

连续性，排除跳跃性和间断性的可能； （8)在期权有效期内，基础资产市价的波动率和市场无风险利率保持不变。 中国人民大学金融硕士考研招生基本信息介绍： 2014年学费：全日制 54000 元/学年 非全日制共为 79000 元/学年。 2015年学费：全日制6.9万/年 在职9万/年 招生院系及招生人数： 财政金融学院 国际学院 汉青研究院（只接受推免生） 考试科目：政治 英语二 396经济类联考综合 431金融学综合 参考书目：431金融学综合 罗斯著，机械工业出版社出版，《公司理财》，第九版 黄达主编，人大出版，《金融学》 陈雨露的《国际金融第四版》 易纲的《货币银行学》 米什金的《货币金融学第9版》 金融硕士大纲解析 团结出版社 连续性，排除跳跃性和间断性的可能； （8)在期权有效期内，基础资产市价的波动率和市场无风险利率保持不变。 第6篇期权、期货与公司理财[视频讲解] 第22章期权与公司理财 22.1复习笔记 二、简答题 1. 简述期货交易与期权交易的异同 （中南财大2004研） 答： （1)期货交易与期权交易的含义 期货交易是期货买卖双方事先就交易商品的数量、质量等级、交割日期、交易价格、交割地点等达成协议， 而 在约定的未来某一时日进行实际交割的交易。期货交易的投资者主要有两类：一类是套期保值，包括实际的生 产者 、 消费者 、金融资产的持有者 、潜在资金需要者和投资者 。他们通过期货合约买卖活动来降低自身面临的 、由于市场变 化而带来的现货市场价格波动风险 。另一类是投机者 ，他们在期货市场上基于对期货商品或工具的价 格未来变化趋势 判断，买入或卖出期货合约，期望从价格差中谋取利益。 期权交易是指期权的买方向卖方支付一定的费用之后，获得了在一定期间内或某一天按照双方约定的价格买 入 或买出一定数量的特定商品的权利。可以说，期权是期货某种程度上的延伸。 (2)二者的异同 相同之处在于： 期货交易和期权交易的目的都包括规避风险和投机获利； 期货交易和期权交易都可对冲 平 ① ② 仓了结头寸。 不同之处在于： 期货交易双方都必须缴纳保证金；期权交易只有卖方缴纳保证金，而买方需支付权利金。 ① ② 期货交易双方的权利和义务是对等的 ；期权交易双方权利和义务都不对等 ，期权的买方向卖方支付一定数额的 期权费 后 ，便取得了在约定的期限内以约定价格向卖方购买或出售一定数量标的物的权利 ，而卖方获得期权费后 ，便负有向 期权买方出售标的物或购买标的物的义务 。 期货交易双方的收益或损失在签订合约时基本可以确定 ，而且买卖双方 ③ 的风险相差不大 ；期权交易买方的最大损失为权利金 ，潜在收益巨大 ，卖方的最大收益为权利金 ，潜在损失巨大 。④ 期货交易是线性的盈亏状态 ；期权交易具有独特的非线性损益结构 。 期货交易的合约是由期 货交易所统一制定的标 ⑤ 准化合约；期权交易分场内和场外交易，场内期权合约是标准化的，而场外期权合约是非 标准化的。 2. 简释期权的内在价值 （人行2000研） 答 （1)内在价值的含义 期权的内在价值是指在不考虑交易费用和期权费的情况下，买方立即执行期权合约可获取的行权收益。 内在价值由期权合约的执行价格与标的物的市场价格的关系决定。 看涨期权的内在价值=标的物的市场价格-执行价格 看跌期权的内在价值=执行价格-标的物的市场价格 连续性，排除跳跃性和间断性的可能； （8)在期权有效期内，基础资产市价的波动率和市场无风险利率保持不变。 如果计算结果小于0,则内在价值等于0 。所以，期权的内在价值总是大于等于0 。 (2)不同情况下期权内在价值的变化 从理论上说 ，在期权交易中 ，一个期权的价格绝不会低于其内在价值