电气设备：政策助力引爆【荐】.pdfVIP

我[table_report] 政策助力引爆特高压和 港澳资讯 68 高效电机板块 方 正 证 券 研 究 所 季度行业投资策略报告 电力设备行业二季度投资策略 2011.04.01 增持 机械行业资深分析师：李俭俭 电气设备行业 执业证书编号：[table_research]S1220208100112 TEL：010 [table_main] 方正行业研究类模板 E-mail：lijianjian@ 投资要点 ※ 我们有别于市场的观点 联系人：姚玮（电力设备行业） TEL：010 我们预计二季度电力设备行业的投资机会将主要围绕政策助力的 Email：yaowei0@ 相关板块，其中特高压线路的获批预期和高效节能电机补贴力度的真 正落实将带动相关公司从中受益，成为二季度电力设备行业的投资亮 重要数据 点。 [table_important] ※ 2011 年特高压将进入高速建设期，龙头企业将受益 上市公司总家数 103 总股本(亿股) 514.26 刚刚公布的十二五规划纲要明确提出要发展特高压等大容量、高效 销售收入(亿元) 2232.34 率、远距离先进输电技术和推进智能电网建设，标志着特高压已经上升到 国家战略高度。以此为保证，未来特高压建设的执行力度和速度有望超预 利润总额(亿元) 239.43 期。2011 年国网公司将确保 “五交两直”七项特高压工程年内核准。按 行业平均PE 57.33 照已经明确投资额的线路来推算，2011 年核准的交流线路投资总额将达 平均股价(元) 21.12 到 1788 亿元，直流线路投资总额将达到424 亿元。在整个“十二五”期 间5000 亿的特高压总投资中所占比重较大。因此2011 年特高压将进入高 [table_industryTrend] 电气设备行业相对指数表现 速建设期。按照以往示范线路的中标情况来推算，交直流设备均重点受益 的中国西电和特变电工将成为最大受益者，其次是天威保变、平高电气、 56% 8000 新东北电气、许继电气、经纬电材和金利华电。 36% 6000 ※ 政策性补贴力度加大，引爆节能电机空间 16% 4000 -4% 2000 电机节能将成为“十二五”期间实现节能减排的重要途径之一，其中 -24% 0 推广高效节能电机和变频器是主要手段。近年来我国出台了多项高效节能 电机强制和补贴推广政策。2006年12月发布的强制性标准《中小型三相异 步电动机能效限定值及节能评价》规定2011年7月1 日以后将禁售三级能效 成交金额