潍坊市2012年度第二期中小企业.doc

潍坊市2012年度第二期中小企业 集合票据信用评级报告 大公报CYD【2012】612号（债） 集合票据信用等级：AAA 注册总额：1.5亿元 本期发债额度：1.5亿元 本期集合票据期限：3年 担保方式：连带责任保证 担保单位：中债信用增进投资股份有限公司 票据发行人 主体信 用等级 评级展望 山东寿光健元春有限公司 潍坊金丝达实业有限公司 BBB 稳定 山东赛维绿色科技有限公司 中债信用增进投资股份有限公司 AAA 稳定 分 析 员：王锋 王寅 姚静 邓观明 曾小丽 联系电话：010客服电话：4008-84-4008 传 真：010Email ：rating@ 评级观点 潍坊市2012年度第二期中小企业集合票据（以下简称“本期集合票据”）发行人由潍坊市3家中小企业组成。评级结果综合反映了国家对中小企业融资的政策支持力度较大、潍坊市经济发展稳定及市政府对中小企业发展提供了良好区域经济环境等优势；同时也反映了中小企业自身抗风险能力较弱、所处区域集中度较高、近期国际国内宏观环境变化和从紧的信贷政策使中小企业债务负担进一步加重等不利因素。中债信用增进投资股份有限公司（以下简称“中债公司”）为本期集合票据提供全额无条件不可撤销连带责任保证担保 发债情况及募集资金用途 本期集合票据是由潍坊市3家中小企业（以下简称“联合发行人”）联合发行，发行总额15,000万元人民币，联合发行人及发行规模情况见表1。联合发行人采取“统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行注册”方式一次性集合发行。 本期集合票据期限3年，每张票据面值100元，固定利率。本期集合票据按面值发行，还本付息方式为第一个和第二个付息日分别偿还第一年和第二年票面利息，于兑付日一次性偿付本金及第三年票面利息。 表1 联合发行人及发行规模情况（单位：万元） 序号 发行人 主体信用等级 发行规模 募集资金用途 1 山东寿光健元春有限公司日常所需流动需求 2,000万元用于优质苗木繁育；2,500万元用于新建3万平方米的联合生产车间；1,500万元用于印染污水资源化利用项目和城乡生活垃圾资源化利用项目 3 山东赛维绿色科技有限公司 3,000万元用于补充日常所需流动需求 合计 - - 15,000 - 中债公司为本期集合票据存续期限内联合发行人应偿付的15,000万元本金和其相应票面利息，提供无条件不可撤销的连带责任保证担保。为保障及时、足额偿付本期集合票据本息，本期集合票据设立了如下偿债机制及保障措施： 联合发行人将于集合票据存续期内每年的付息日通过托管机构向投资者支付本期集合票据利息，并于2015年的兑付日通过集合票据托管机构向投资者偿还本期集合票据本金和当期应付的集合票据利息。 联合发行人以各自在浙商银行股份有限公司济南分行设立的专项偿债资金账户作为偿还本期集合票据本息的偿债专户，专项用于本期集合票据各期利息和本金的统一支付，并确保在付息日和兑付日前将足额资金归集、划入该账户，从而充分、有效地维护集合票据持有人的利益。联合发行人将结合自身未来的财务状况、本期集合票据自身特征，制定灵活的财务安排机制，以充分、可靠的资金来源偿付本息。 联合发行人专项偿债资金账户由浙商银行进行监管。在集合票据存续期内，在每个付息日前10个自然日以前，联合发行人专项偿债资金账户中的资金余额不低于当期应付利息额。除此之外，在本期票据兑付日前四十个自然日以前，专项偿债资金账户中的资金余额不低于当期应付利息额；在兑付日前三十个自然日以前，专项偿债资金账户中的资金余额不低于当期应偿付本金的百分之二十五和当期应付利息之和；在兑付日前二十个自然日以前，专项偿债资金账户中的资金余额不低于当期应偿付本金的百分之五十和当期应付利息之和；在兑付日前十五个自然日以前，专项偿债资金账户中的资金余额不低于当期应偿付本金的百分之七十五和当期应付利息之和；在兑付日前十个自然日以前，专项偿债资金账户中的资金余额不低于当期应偿付本金和当期应付利息之和。专项偿债资金账户内的资金只能用于本期集合票据的本金兑付和支付集合票据利息，不得用于其他用途，但因配合国家司法、执法部门依法采取强制性措施除外。 如任一联合发行人未按照本期票据募集说明书和专项偿债资金账户监管协议的约定按时、足额将本期票据当期应付本息的兑付资金足额存入专项偿债资金账户时，浙商银行应在上述约定的时点之后的一个自然日内向发行人发出书面通知并要求其补足，同时将此情形书面通知增信机构。联合发行人应当在本期票据的付息日或兑付日前五个自然日以前予以补足，届时浙商银行应及时通知增信机构。任一发行人履行上述付款义务不以收到浙商银行的书面付款通知为前提条件。 如任一联合发行人在本期票据付息日的前第三个自然日