2016年中央财经大学金融硕士考研笔记资料真题答案11.pdfVIP

该文档包括中央财经大学金融硕士考研笔记、考研真题及公共课 复习经验。 B金融体系概述 第四章金融市场与机构 三、金融市场概述 (一）金融市场及其要素 1. 金融市场基本概念 金融市场是指进行资金融通，实现借贷资金的集中和分配，完成金融资源的配置过程 要素市场。金融市场发达与否是一国经济、金融发达程度及制度选择取向的重要标志。 2. 金融市场的构成要素 交易的价格：利率 交易的对象：货币资金 交易的工具：信用工具或金融工具、金融产品 交易的主体：居民个人、企业、金融机构、政府 交易的组织方式：交易所交易组织方式、柜台交易组织方式、中介交易组织方式 交易的方式：现货交易、期货交易、期权交易、信用交易 3. 金融资产的特征 （选择题X5) （1）流动性:迅速变现，而不致遭受损失的能力。变现的期限短、交易成本低的金融工具意 味着流动性强；反之则流动性差。衡量金融资产流动性的指标之一主要是看交易的买卖差 价。 （2）收益性:收益性由收益率表示，收益率指持有金融资产所取得的收益与本金的比率。收 益率有名义收益率、现时收益率与平均收益率三种计算方法。 名义收益率：金融资产票面收益与票面额的比率。 现时收益率：金融资产的年收益额与其当期市场价格的比率。 平均收益率：将现时收益与资本损益共同考虑的收益率。 （3）风险性:购买金融资产的本金有否遭受损失的风险。本金受损的风险主要有信用风险和 市场风险两种。 信用风险：又称违约风险，指债务人不履行合约，不按期归还本金的风险。这类风险与债务 人的信誉、经营状况有关，也与金融资产的种类有关。 市场风险：指由于金融资产市场价格下跌所带来的风险。 4. 金融市的功能 （1）帮助实现资金在资金盈余部门和资金短缺部门之间的调剂，实现资源配置。 （2）实现风险分散和风险转移。 （3）确定价格。金融市场定价功能有助于市场资源配置功能的实现。 （4）帮助金融资产的持有者将资产售出、变现，发挥提供流动性的功能。 （5）降低交易的搜寻成本和信息成本。 资料来源：育明考研考博 5. 金融市场的类型 （1）以金融交易 期限作为标准可划分为货币市场和资本市场。 （2）按照金融交易 交割期限划分为现货市场与期货市场。 （3）按照金融交易 政治地理区域划分为国内金融市场与国际金融市场。 (二）货币市场 （分析题F3) 货币市场是交易期限在1年以上的长期金融交易市场，其功能在于满足交易者的资金流 动性需求，是典型的以机构投资人为主的融资市场。可按照金融产品的不同划分为许多子市 场。 1. 票据与票据市场 （1）商业票据 商业票据是由企业签发的以商品和劳务交易为基础的短期无担保的债权债务关系凭证。 只 反映货币合格债务关系，不反映交易的内容，即抽象性或无因性，相应的特征是不可争辩性。 （2）银行承兑票据 指在商业票据的基础上，由银行介入，允诺票据到期改造支付义务的票据。票据由银行 承兑，信用风险相对较小。 （3）中央银行票据（选择题X6) 中央银行票据，简称央行票据或央票，是中央银行向商业银行发行的短期债务凭证，其 目的是调节商业银行的超额准备金。央行票据与金融市场上其他类型的债券有显著区别：发 行债券的目的是筹集资金，而央行票据则是中央银行调节基础货币的一项货币政策工具，目 的是减少商业银行的可贷资金规模。 中央银行票据主要采用回购交易方式，回购交易分为正回购和逆回购，（选择题7)正 回购为中央银行向一级交易商卖出有价证券，并约定在未来特定日期买回有价证券的交易 行为，正回购意味着中央银行从市场收回流动性;逆回购意味着中央银行向市场投放流动性。 2004年，中央银行票据被确定为常规性货币政策工具。 （4）票据贴现 贴现是指出售票据一方融入的资金低于票据面值，票据到期时按面值还款，两者的差额 部分是支付给票据买方 （贷款人）的利息这种融资方式。票据贴现是短期融资的一种典型方 式，商业票据、银行承兑汇票与国库券的发行均采用贴现的规则，目前世界上最著名的贴现 市场是英国的伦敦贴现市场。贴现市场不仅是企业融通短期资金的场所，也是中央银行进行 公开市场业务的场所。 我国现在票据贴现市场的规模较小，办理贴现业务的金融机构只有商业银行。贴现市场 不发达的原因主要是用于贴现的票据少，且质量不高。 2. 国库券市场 国库券是指政府发行的一年以内的国家债券，期限品种有3个月、6个月、9个月和12 个月。特点是期限短，有政府信誉作支持，流