公司股份回购的利弊分析_兼论我国该项制度的完善路径.pdfVIP

年 月 2010 3 湖北经济学院学报 人文社会科学版 Mar.2010 （ ） 第 卷 第 期 Vol.7 No.3 7 3 Journal of Hubei University of Economics(Humanities and Social Sciences) 公司股份回购的利弊分析 ——— 兼论我国该项制度的完善路径 张启飞 青海民族大学法学院 青海西宁 （ ， 810007 ） 摘 要 公司股份回购制度虽历经百年发展 但目前这一制度仍是利弊共存的矛盾统一体 在现代市场经济条 ： ， ， 件下 其总体来说是利大于弊 我国 公司法 修订后股份回购制度虽有较大完善 但在具体适用事项 价格评估 操 ， 。 《 》 ， 、 、 作程序和债权人保护等方面这一制度仍有改进完善的余地。 关键词 公司股份回购 利弊分析 不足与完善 ： ； ； 公司股份回购制度最早起源于 年的美国俄亥俄州 最大化 由于历史原因和当前诸多政策体制限制 我国大部分 1851 。 ， 法律中 自出现以来 其在不同的国家和地区可以说是命运多 上市公司最朴素的出发点就是 上市圈钱 通过公司上市来 ， ， “ ”， 舛 但总体来说 这一制度发展演变经历了肯定 否定 肯定 解决企业自身问题 无法用好与坏做出简单的评论 但问题的 ， ， ， ， - - 的路程 从股份回购制度的发展轨迹 我们可以看出自诞生以 关键点是上市公司是否有良好的投资计划和企业中长期战略 。 ， 来它就是一个利与弊集于一身的矛盾统一体 在不同的社会 发展规划 如果上市公司没有做好充分的准备而盲目地跟风 。 。 ， 经济发展时期 人们基于不同的价值追求而赋予股份回购制 非理性地上市圈钱 而后对募集到的大量资金又无法令其保