营运资金管理与企业业绩关系的实证研究以我国高科技上市公司为例.pdfVIP

·财务与金融· 2015年第2期 总第154期 研讨与争鸣 营运资金管理与企业业绩关系的实证研究 ——— 以我国高科技上市公司为例 费 腾 【摘要】 本文以我国高科技上市公司为样本，对其营运资金管理与企业业绩之间关系的进行了研究，研究 结果表明强有力的营运资金管理和企业业绩之间成倒 U 形关系，支持了良好的营运资金管理能提高企业业 绩的假设，即说明当企业的营运资金管理达到一个最佳的水平时，企业业绩能得到最大限度的提高。 此外， 本文还分析了该优化对融资约束的替代措施是否敏感 ，研究结果表明，企业的最佳水平的营运资金管理，能 保证企业运营的充足资金，使企业更可能在经济上受到最小的约束，保证企业的长期、健康、可持续发展和 良性运转。 【关键词】 高科技上市公司 营运资金管理 企业业绩 融资约束 【中图分类号】 F830 【文献标识码】 A 管理对