公募基金行业动态周报.doc

公募基金行业动态周报 多数基金谨慎乐观 顺应政策看好绩优蓝筹 基金高级分析师：单开佳 SAC执业证书编号: S0850511010029 shankj@ 021 联系人：伍彦妮 021  1. 市场新闻 点评：两只ETF基金能够募集到超过500亿元的资金，与以下因素有关。第一，沪深300ETF与传统的沪深300指数型基金相比，通过产品创新能够降低跟踪误差，实现较高的资金使用效率，对投资者具有较大吸引力。第二，目前证监会管理层锐意改革，在推动跨市场ETF的发行方面起到了正面作用。第三，今年以来市场赚钱效应逐渐显现，投资者的风险偏好较去年有所提升，沪深300ETF成分股多数为业绩优良的蓝筹股，目前估值水平较低，具有长期投资价值。 沪深300ETF较大的募集规模不仅将使得作为中型基金公司的华泰柏瑞基金的管理规模大上一个台阶，对市场也将有偏正面的影响：超过500亿资金即将入市，有望推升市场成交、提升市场人气，对沪深300成分股将带来上涨推动力，对投资者情绪也能够起到提振的作用。结合到监管层倡导的“蓝筹股价值投资”理念以及近期出台的各种退市制度，市场的蓝筹风格有望因此而得到进一步的演绎。 而另一方面需要注意的是，500亿的募集规模虽大，剔除股票换购部分，现金认购的规模仍然未知，这一部分才是市场真正的增量资金。因此两只ETF的成立对市场的影响程度仍有待观察。 中国证监会5月4日召开新闻通气会，公布了《关于修改证券投资基金运作管理办法第六条及第十二条的决定（征求意见稿）》（以下简称《决定》），公开向社会广泛征求意见。主要修改内容有：第一，《决定》拟删除《运作办法》第六条第（8）项的规定“申请募集基金，拟任基金管理人应满足：前只获准募集的基金，基金合同已经生效”，允许基金管理公司同时上报多只基金的募集申请。第二，《决定》拟修改《运作办法》第十二条，增加：“基金管理公司在募集基金时，使用公司股东资金、公司固有资金、公司高级管理人员、基金经理等人员资金认购基金的金额超过一千万元人民币，且持有期限超过三年；基金募集份额总额不少于五千万份，基金募集金额不少于五千万元人民币；基金份额持有人的人数不少于两百人时，基金管理公司可以办理验资和基金备案手续”的表述。 点评：证监会关于基金设立的两条新规反映出管理层积极改革、稳中求进的工作态度，有利于基金市场形成更有效的竞争和约束机制，促进基金业良性发展，对市场影响偏正面。在申请募集方面，目前证监会采取的是多通道审核制度，即允许基金管理公司同时上报QDII基金、创新基金以及3只普通境内基金。对第六条的修改能够为现在实行的多通道审核制度提供依据，另一方面为将来实行基金产品注册制度预留空间。基金产品申请募集的条件降低，未来基金产品的发行速度有望进一步加快，同时也有助于将基金公司的目标从发行数量转向发行质量上来。在募集规模方面，证监会目前的规定是募集份额不低于2亿份、规模不低于2亿元、持有人不少于200人。对第十二条的修改鼓励基金公司及其员工认购自家基金，对这种方式设立的基金降低成立门槛，能够促进基金公司股东、基金公司以及管理层与基金持有人利益保持一致，更好地体现持有人利益优先的原则，加深基金管理人的责任感和基金持有人对管理公司的信任度。另外，虽然目前基金仍然需要募集设立，不支持发起设立方式，但这项规定也为未来发起式基金预留出了空间。 2. 基金经理观点 3. 基金经理变更 家基金公司发生基金经理变更。 表 1 基金经理变更 时间 名称 基金管理人 免去/辞去 聘任/增聘 2012-5-3 兴全磐稳增利 兴业全球 张睿 资料来源：海通证券研究所基金评价系统 4. 在发基金 本周将有基金处在发行期或即将发行。 表2 在发基金 名称 基金管理人 起始发行日 结束发行日 基金类型 泰达宏利逆向策略 泰达宏利 2012-4-9 2012-5-8 股票型 汇添富理财30天A\B 汇添富 2012-5-2 2012-5-8 债券型 浦银安盛基本面400 浦银安盛 2012-4-5 2012-5-9 指数型 中银沪深300等权重 中银 2012-4-9 2012-5-11 指数型 南方金利A\C 南方 2012-4-11 2012-5-11 债券型 信达稳定增利A\B 信达澳银 2012-4-16 2012-5-11 分级债券型 交银全球自然资源 交银施罗德 2012-4-9 2012-5-17 QDII 国富研究精选 国海富兰克林 2012-4-16 2012-5-18 股票型 金鹰核心资源 金鹰 2012-4-18 2012-5-18 股票型 海富通低碳经济 海富通 2012-4-23 2012-5-22 指数型 诺安汇鑫保本 诺安 20