兴业银行代客境外理财产品环球理财号(修改版).doc

兴业银行代客境外理财产品环球理财2号 －港股基金宝月度运作报告 （2011年5月份） 尊敬的投资者： 现将本产品运作情况向您报告如下： 一、投资组合净值 截至2011年5月31日，港股基金宝期末资产净值为88,959,356.00港币，每份净值为0.8736港币。按此净值计算，初始投资1人民币净值约为0.745694元人民币，初始投资1港币净值约为0.869232港币，初始投资1美元净值约为0.865687美元。 成立至今表现（基础货币为港币） 港股基金宝 -10.74% 恒生指数 -12.90% 恒生中国企业指数 -26.34% Customized Lehman Brothers Bond Index 32.47% 参考基准 -11.04% 港股基金宝相对于参考基准的表现 0.30% 二、资产配置（截至2011年5月31日） 资产分布 2011-5-31 恒生指数 35.42% 恒生H股指数 41.54% 债券及现金 23.04% 总计 100%  三、投资期表现 四、市场回顾 香港股市五月份继续呈窄幅震荡走势。中国人民银行再次上调存款准备金率0.5%至21%，符合市场预期。中国长江中下游多个省份出现严重旱情，影响农业生产，也使通胀形势变得更加严峻。多个省份持续电荒和实行限电的措施，反映出煤价上涨导致很多发电企业亏损，发改委实施了一系列提高上网电价和非居民销售电价的调整，但是由于煤价居高不下，夏季用电高峰期即将来临，电荒情况将有可能继续恶化，给中国经济增长带来负面影响。国际方面，欧洲市场继续关注希腊债务重组的可能性，美国近期的领先指数和就业数据都比较疲弱，但美国联储局就表示并无计划推出第三轮的量化宽松货币政策。在多种不明朗因素的影响下，恒生指数全月微升 0.66%, 平均日成交额则下降为646亿港元，环比下降18%，恒生中国企业指数则录得0.70%的升幅。 在行业上，周期性行业表现分化，国内动力煤价格持续上涨，带动煤炭股造好，而有色金属行业就因为国际大宗商品的调整而受到拖累，水泥建材股也跑输指数，食品饮料等防御性行业表现较好，电力股则因为受到电价调整的利好，大幅跑赢指数。 五、未来市场展望 美国和全球经济展望： 美联储发布最新的褐皮书报告。报告显示，大多数地方联储所在地区的经济以“稳定的步伐”增长，但有4家地方联储所在地区的增长速度有所放缓，原因是粮食和燃料价格的上涨令消费者支出承压，且日本大地震和海啸灾难所带来的部件供应短缺状况导致汽车产量下滑。费城、亚特兰大、纽约和芝加哥联储均报称其所在地区的经济活动的增长速度有所放缓，仅有达拉斯联储报称增长速度加快。报告称，地方联储提交的报告“表明经济活动自上一份褐皮书报告以来整体上仍在继续扩张，但有几个地区的经济活动有所恶化”。报告表明，消费者支出在各个地区之间表现不一，制造商对未来前景的信心则有所减弱，就业市场改善的步伐仍旧平缓。与此同时，大多数地方联储所在地区的公司都面临着难以将上涨中的商品价格转嫁给客户的困境。住房部门中，房屋租赁市场是一个亮点。受最近以来暴风雨天气的影响，农业遭到重创。此外还有报告称，银行正在放宽贷款标准。美国供应管理学会1日公布，5月份供应管理学会制造业采购经理人指数(PMI)从4月份的60.4滑落至53.5；经济学家此前预计，5月份制造业PMI将降至57.0。数据显示，5月份美国制造业增速大幅放缓。 数据来源：Datastream 美国商务部宣布，5月份零售总额环比下跌0.2%，预期为环比下跌0.7%。4月份零售总额环比增长0.5%。5月份零售总额环比下跌为11个月来首次，汽车经销商收入锐减为一大因素。5月份零售总额同比则增长7.7%。由于日本地震后汽车生产零部件短缺，上月汽车销售零售总额下降2.9%，为2010年2月份以来的最大降幅。如果不计汽车销售，上月零售总额环比上涨0.3%，为去年7月份以来的最低涨幅，4月份环比涨幅为0.5%。经济学家将近期经济动力疲弱的部分原因归咎为汽油价格高涨和日本地震海啸造成的供应链混乱，并认为不会发生新的衰退。5月份加油站销售额环比增长0.3%，前一个月环比增速为1.4%。若不计汽油销售，5月份零售总额环比下跌0.3%，4月份则上涨0.1%。5月非农就业人数仅仅增加5.4 万人，前值也向下修正至23.2 万人，这是2010 年9月以来的最低升幅，主要是受到制造业就业数据的拖累，而失业率意外升至9.1%，至2010 年12 月以来最高。受此影响，市场对于QEIII 的预期有所提高，但就业数据波动是正常现象，美整体复苏趋势未变。 评级服务机构标准普尔称，该机构已将希腊的长期主权信用评级从“B”下调至“CCC”，评级前景为“负面”(Negative)；标准普尔对希腊的短期主权信用评级