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融券交易指投资者可以通过向证券公司租借证券的方式卖出自己并未持有的证券，比如某投资者认为A股票在未来一段时间内价格会下跌，他就可以向证券公司借出A股票卖出，等其价格下跌后再买进归还。 融券是借证券来卖，然后以证券归还，证券公司出借证券给客户出售，客户到期返还相同种类和数量的证券并支付利息，客户向证券公司融券卖出称为“卖空”。 融资融券对市场的正面影响 首先，可以为投资者提供融资，必然给证券市场带来新的资金增量，这会对证券市场产生积极的推动作用。 其次，融资融券有明显的活跃交易的作用，以及完善市场的价格发现功能。融资交易者是市场上最活跃的、最能发掘市场机会的部分，对市场合理定价、 对信息的快速反应将起促进作用。 再次，融资融券的引入为投资者提供了新的盈利模式。融资使投资者可以在投资中借助杠杆，而融券可以使投资者在市场下跌的时候也能实现盈利。 股票交易程序（略） 1、开户 深、沪两地交易所均实现了交易无纸化、电子化，交易以记账方式完成。投资者进入股市交易必须先到当地证券登记机构分别开立上海、深圳股票帐户，只有拥有股票帐户，才能进行股票交易。 （记载股票种类、名称、数量及相应权益） 投资者办理了股票帐户后还需在券商（证券公司）办理资金帐户，而这个资金帐户也仅在该券商交易有效。投资者如需在别的券商交易，需另外开立资金帐户，因此，一个投资者可拥有多个资金帐户。投资者资金帐户的存款，券商按银行活期存款利率支付利息。 2、委托买卖（“手”为单位） 投资者在办妥股票帐户及资金帐户后即可进入市场买卖，客户填写的委托买卖股票的委托单是客户与券商之间确定代理关系的文件，具有法律效力。 除填单委托外，还有自助委托、电话委托、可视电话委托、网上委托等，其委托内容券商必须如实受理，如果成交结果与委托内容不符，客户可向券 商提出交涉，以维护自己的合法权益。 3、成交 证券经营机构受理投资者的买卖委托后，应即刻将信息按时间先后顺序传送到交易所主机，公开申报竞价。 股票申报竞价时，可依有关规定采用集合竞价方式进行，交易所的撮合大机将按“价格优先，时间优先”的原则自动撮合成交。 4、清算交割与过户 现在证券市场的运作是以交易的自动化和股份清算与过户的无纸化为特征的，客户在委托买卖的次交易日必须到券商处办理交割，也就是客户与券商就成交的买卖办理资金清算与股份过户业务的手续，此手续俗称“一手交钱、一手交货”； 过户，将证券从一个所有者名下转移到另一个所有者名下，至此客户的股票交易才结束。 5、报告行情 股票交易的成本 是指在进行股票投资中，股票投资者委托证券交易所、证券公司等机构进行股票交易时，应支付的必要的合理费用和税费。 1佣金：投资者在委托买卖证券成交之后按成交金额的一定比例支付给券商的费用。 2印花税：印花税是根据国家税法规定，在股票(包括A股和B股)成交后对买卖双方投资者按照规定的税率分别征收的税金。印花税的缴纳是由证券经营机构在同投资者交割中代为扣收 过户费：是指投资者委托买卖的股票、基金成交后买卖双方为变更股权登记所支付的费用。这笔收入属于证券登记清算机构的收入，由证券经营机构在同投资者清算交割时代为扣收。 （其他费用：是指投资者在委托买卖证券时，向证券营业部缴纳的委托费(通讯费)、撤单费、查询费、开户费、磁卡费以及电话委托、自助委托的刷卡费、超时费等。） 目前有相当多的证券经营机构出于竞争的考虑而减免部分或全部此类费用。 股票的收益 1现金股利（股息）：是以货币形式（净盈利）派发给股东的投资回报，最基本、最普遍的形式。 2股票股利（股息）：通常是公司新增发的股票或库存股票作为股息派发给股东。 ★现金股利会减少公司的资金，而股票股利只是调整了公司的资本结构。 1、2 税后利润分配 3资本利得： 4公积金：公司将提取的公积金在法律规定的范围内转为股本，按股东持股比例派红股或增加每股面值 公积金转增股本后，股票的交易价格会有所变化，股票的总市值也可能发生变化，当其高于原市值时，投资者就获得公积金转增股本的收益。 5股票回购：兼并、收购、改变资本结构，满足可转债、认股权证的实行 股票价格指数的种类 定义：用以表示多种股票平均价格及其变动的指标。（是用来衡量计算期一组股票价格相对于基期一组股票价格变动状况的指标。） 是反映股票市场价格总体变动情况的重要指标 编制股票价格指数的步骤： 1、样本选择：趋势代表性，市值比例 2、基期选择：确定一个时点,定一个常数 3、计算指数值:“点”，不是百分点，也不是货币单位，是统计单位。 以上证综指为例： 报告其股价指数=报告期股票市价总值／基期股票市价总值×100 报告期股票市价总值=∑报告期收盘价×发行股数 基期股票市价总值=∑基期