金融危机下保险公司治理和风险管控分析.pdfVIP

金融危机下保险公司治理与风险管控分析 金融危机下保险公司治理与风险管控分析 中国平安人寿青岛分公司企划部 逢 颖 【摘要】 我国保险市场的逐步放开、保险公司股权结构的多元化发展 以及金融混业经营的国际趋势，从公司治理层面对保险公司的风险管理提出 了新的要求。2008年下半年以来的全球金融危机更是对我国的保险公司带来 了新的挑战。目前我国的保险公司在公司治理上存在诸多问题，加大了保险 业运行的风险。因此，必须加强保险公司治理，从完善公司治理结构方面来 提高风险管理能力。 随着我国保险市场的逐步放开、保险公司股权结构的多元化发展以及金融混业经 营的国际趋势，从公司治理层面对保险公司的风险管理提出了新的要求。2008年下半 年以来的全球金融危机更是对中国的金融业包括保险公司带来了新的问题，美国华尔 街曾经光鲜无比的诸多投资银行和金融集团包括花期银行／美围国际集团的巨额亏损甚 至破产、拆分、被政府接管的结果令曾经视他们为标杆的中困保险公司在震惊之余必 须思考混业经营的集团化方向和国际化的进程是否需要重新审视。 对保险公司而言，风险管理主要包含保险风险、市场风险、金融风险和经营风 险。保险风险是指发生保险事故的可能性以及由此产生的赔款金额和时间的不确定， 在这类保险合同下，保险公司面临的主要风险是实际赔款及保户利益给付超过已计 提保险责任的账面额。市场风险是指因汇率(外汇风险)、市场利率(利率风险)和 市场价格(价格风险)波动而引起的金融工具公允价值变动的风险，不论该价格变 动是因个别工具或其发行人特有因素所致或因在市场上交易的所有工具的因素造成。 金融风险包括信用风险、流动性风险。经营风险指由于缺乏足够的针对业务流程、 人员和系统的内部控制，或内部控制失效、或由于不可控制的外部事件而引起损失 的风险。此次金融危机属于金融风险，它的起因是在过去的十年间虚拟的金融衍生 产品在华尔街金融巨头们推动下的极度发展所带来的，在金融杠杆的撬动下，金融 风险已随着资本国际化的浪潮席卷全球。中国的保险公司涉及到海外投资的也基本 无一幸免。 J星 中国保险学会首届学术年会入选论文集 一、金融危机背景下。公司治理与保险公司的风险管理 1．防范风险是保险公司治理的重要目标。作为金融企业，保险公司具有诸多的特 殊性。首先是经营目标特殊，由于金融体系在国民经济中的重要性和它自身的脆弱性。 决定了保险公司的经营目标既要在分散风险的同时实现效益的最大化，又要追求金融 风险的最小化；其次是产品的特殊性，保险公司的产品是保险合同，由于寿险合同的 长期性以及实际死亡率、投资回报率和通货膨胀率与订立保单时的预期的差距而产生 经营风险，财险合同也面临预期损失率与实际损失率发生重大偏差的经营风险；再次 是资本结构特殊性，保险公司高比例负债的资本结构和控制权掌握在股东手中的现实 很可能会带来经典的股东——债权人代理问题，强化保险公司管理者从事高风险项目 的激励和能力，从而使保险公司的经营存在更大的风险隐患。由于这些特殊性，使保 险公司治理的目标不仅仅是公司价值的最大化，还应该包括保险公司自身乃至整个金 融体系的安全和稳健。保险公司的公司治理结构正是应对风险管理的战略反应，其职 责的核心就是确保保险公司稳健经营，有效抵御风险。由保险公司治理决定的公司目 标、决策及收益的分配都围绕着风险展开，风险管理直接影响公司目标的实现，是保 险公司治理不可或缺的内容。 2．保险公司风险管理必须依靠公司治理作为保障。全面风险管理必须由管理层来 推动，因此，保险公司做好风险管理关键取决于公司管理层的意愿和风险偏好，而在 这种意愿和风险偏好下做出的决策是否符合公司股东及其他相关利益者的最大利益， 则取决于是否存在一套科学的决策制衡机制，这必然取决于公司的治理结构是否完善。 此外，保险公司自身风险的加大和性质的变化也对保险公司治理提出更严格的要求。 例如，更加激烈的市场竞争带来经营风险的加剧；保险资金投资结构的不断优化和投 资渠道的日益多元化加大保险资金和保险公司经营风险；保险公司在国内、国际资本 市场的上市也可能带来诸如监管规则的协调适应以及资本市场机制的可能威胁等新的 风险。如何从完善保险公司治理结构入手，不断强化这些风险的控制机制是金融危机