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2012年注册会计师《财务成本管理》试题及答案
一、单项选择题(共25题,合计25分)
1 企业的下列财务活动中,不符合债权人目标的是( )。 A.提高利润留存比率
B.降低财务杠杆比率 C.发行公司债券 D.非公开增发新股
2 假设其他因素不变,在税后经营净利率大于税后利息率的情况下,下列变动中不利于提高杠杆贡献率的是(
)。 A.提高税后经营净利率 B.提高净经营资产周转次数 C.提高税后利息率
D.提高净财务杠杆
3 甲公司上年净利润为250万元,流通在外的普通股的加权平均股数为100万股,优先股为50万股,优先股股息
为每股1元。如果上年末普通股的每股市价为30元,甲公司的市盈率为( )。 A.12 B.15 C.18
D.22.5
4 销售百分比法是预测企业未来融资需求的一种方法。下列关于应用销售百分比法的说法中,错误的是(
)。 A.根据预计存货/销售百分比和预计销售收入,可以预测存货的资金需求
B.根据预计应付账款/销售百分比和预计销售收入,可以预测应付账款的资金需求
C.根据预计金融资产/销售百分比和预计销售收入,可以预测可动用的金融资产
D.根据预计销售净利率和预计销售收入,可以预测净利润
5 在其他条件不变的情况下,下列事项中能够引起股票期望收益率上升的是( )。
A.当前股票价格上升 B.资本利得收益率上升 C.预期现金股利下降
D.预期持有该股票的时间延长
6 甲公司是一家上市公司,使用“债券收益加风险溢价法”估计甲公司的权益资本成本时,债券收益是指(
)。 A.政府发行的长期债券的票面利率 B.政府发行的长期债券的到期收益率
C.甲公司发行的长期债券的税前债务成本 D.甲公司发行的长期债券的税后债务成本
7 同时卖出一支股票的看涨期权和看跌期权,它们的执行价格和到期日均相同。该投资策略适用的情况是(
)。 A.预计标的资产的市场价格将会发生剧烈波动 B.预计标的资产的市场价格将会大幅度上涨
C.预计标的资产的市场价格将会大幅度下跌 D.预计标的资产的市场价格稳定
8 在其他因素不变的情况下,下列变动中能够引起看跌期权价值上升的是( )。 A.股价波动率下降
B.执行价格下降 C.股票价格上升 D.预期红利上升
9 甲公司目前存在融资需求。如果采用优序融资理论,管理层应当选择的融资顺序是( )。
A.内部留存收益、公开增发新股、发行公司债券、发行可转换债券
B.内部留存收益、公开增发新股、发行可转换债券、发行公司债券
C.内部留存收益、发行公司债券、发行可转换债券、公开增发新股
D.内部留存收益、发行可转换债券、发行公司债券、公开增发新股
10 下列关于经营杠杆的说法中,错误的是( )。
A.经营杠杆反映的是营业收入的变化对每股收益的影响程度
B.如果没有固定性经营成本,则不存在经营杠杆效应
C.经营杠杆的大小是由固定性经营成本和息税前利润共同决定的
D.如果经营杠杆系数为1,表示不存在经营杠杆效应
11 甲公司因扩大经营规模需要筹集长期资本,有发行长期债券、发行优先股、发行普通股三种筹资方式可供
选择。经过测算,发行长期债券与发行普通股的每股收益无差别点为120万元,发行优先股与发行普通股的每股收
益无差别点为180万元。如果采用每股收益无差别点法进行筹资方式决策,下列说法中,正确的是()。
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A.当预期的息税前利润为100万元时,甲公司应当选择发行长期债券
B.当预期的息税前利润为150万元时,甲公司应当选择发行普通股
C.当预期的息税前利润为180万元时,甲公司可以选择发行普通股或发行优先股
D.当预期的息税前利润为200万元时,甲公司应当选择发行长期债券
12 甲公司是一家上市公司,2011年的利润分配方案如下:每10股送2股并派发现金红利10元(含税),资本公积
每10股转增3股。如果股权登记日的股票收盘价为每股25元,除权(息)日的股票参考价格为( )元。 A.10
B.15 C.16 D.16.67
13 下列关于股利分配政策的说法中,错误的是( )。
A.采用剩余股利分配政策,可以保持理想的资本结构,使加权平均资本成本最低
B.采用
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