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宏观专题报告 2010 年 9 月 7 日 视其所以，观其所由，察其所安 ——通货膨胀的研究逻辑 宏观研究小组 主要观点： 邵宇 市场对 CPI 的关注就是对货币政策乃至整体宏观经济政策的关注。CPI 对货币政策的影响似乎并不仅仅局限于加息、升值等表征指标，“通货 电话：(8610) 膨胀目标制”这一新的货币政策框架已成为货币政策实践中最重要的变 Email： shaoyu@ 化，直接选择通货膨胀率作为货币政策名义锚，并向外界公布未来一段 李伟杰 时间所要达到的目标通货膨胀率已经成为很多国家中央银行的货币政策 电话： (8610) 操作实践。