第八章 金 融 投 资.pptVIP

第八章 金 融 投 资 学习目标 1．深入理解证券的系统性风险和非系统性风险的含义与区别，理解债券价值的含义，熟练掌握债券估价的基本模型，理解债券收益的来源，掌握债券的内部收益率的计算方法，理解股票价值的含义，熟练掌握股票估价的基本模型和常用的估价模式，掌握股票投资收益率的计算方法，掌握证券投资组合的风险与报酬的计算原理和决策方法，重点掌握投资组合理论和资本资产定价模型； 2．了解投资基金的运作原理，了解不同投资基金的投资目标与投资方向，掌握基金基本的投资策略，理解基金价值的内涵，掌握基金回报率和有价证券周转率的计算方法； 3．了解期权的性质、期权合约要素、期权的种类以及期权交易基本策略，理解期权的财务功能，理解期权的理财思想、期权的价值构成，了解和掌握期权资产定价模型，掌握投资项目中管理期权的决策方法。 第一节 证券投资 证券投资是公司在证券交易市场上购买有价证券的经济行为。 一、证券投资的风险 （一）系统性风险 系统性风险影响到市场上的所有证券，无法通过投资多样化的证券组合而加以避免，也称为不可分散风险。 系统性风险表现为价格风险、再投资风险和购买力风险。 1．价格风险 价格风险是由于市场利率上升而使证券价格普遍下跌的可能性。 证券市场是一个资本市场，价格风险来自于证券市场买卖双方供求关系的不平衡。 2．再投资风险 再投资风险是由于市场利率下降而造成的无法通