NRFLC物流金融模式设计与优化.pdf

84． 萋毒舞彝夭警学报疆斟版辫呻$，皋f堑i0，誊影簪蔫期 Journal ofUESTC(Social SciencesEdition)Dec．2008，V01．10，No．6 NRF—LC物流金融模式设计与优化 口赵道致 白马鹏[天津大学天津300072】 【摘要】本丈以加速中小型物流企业的赍金腿转和费餍结舅为研究霹梅，提出了一静基于 应较浆据管理的物流金融创新模式(NRF—LC服务模式)，设计了该融资模式的绻构和荧键流程， 分析了相应的利益相关者的角色作用，研究了投资与融资过程的策略分析，并建立了投融资博嚣模 型，确定了NRF—LC融资模式结算次数的可行域，然后矛j用联合优化的方法，得到了结算次数的最 优解，并根据卡尔多一希克斯改进的思想设计了最优结算次数时的融资补偿策略。本文的研究是 物流金融模武创新的尝试，为物流与资金流的赘合运营提供了可行的方案。可以有效地提升物流业 务利蘸相关者的综合经济效益。 【芙键词】物流金融；应收票据融资；博弈；卡尔多一希克斯改进 【中图分类号】F830．5【文献标识码】A 【文章编号】1008一mos(2008)06一0084一凹 降低供应链系统总成本是现代物流研究和实践 本文以加速中小型物流企业的资金周转程费用 中的一个核心命题。供应链总成本的降低，除了采用 结算为研究目标，提出了一种基于应收票据管理的物 系统整体通过协调和整会达到运营优化的策略以外， 流金融刨毅模式(NRF—LC服务模式)。在此基础 在资金流与物流的集成过程中，嵌入物流金融刨新产 上，建立了资金供需双方的投融资博弈模型，研究了 品，可以达到更好的优化效果。正因如此，物流金融 投资与融资的策略过程，确定了NRF—LC融资模式 的研究是近年来物流与供应链管理领域的热点课题。 结算次数的可行域，然后利用联合优化的方法得到了 近年来的物流实践中，许多企业在与物漉供应商 结算次数的最优鳃，势根搌卡尔多一希竟额改进的恩 的合作中都会采用赊欠物流服务费用和向物流供应 想设计了最优结算次数时的融资补偿策略。本文的 商收取押金等手段，以降低企业是身鳇运营成本。中 研究为企业选择会理的融资模式提供了辩学的依据。 小型物流企业为了扩大市场，赢得订单，通常会接受 客户企业的种种苛刻要求，因|l琏：容易声生巨额的应收 一、文献匿矮 账款负担。有实力的大型物流企业，尽管可以依靠自 身完善的管理能力、强大的资金后盾以及良好的行娩 耪流金融是薅蠢物瀛监薛遮营过程，遗过应霜秘 信誉，在物流服务合同的谈判过程中处于一个有利的 开发各种金融产晶，有效地组织和调剂物流领域中货 位置。但楚随着竞争的避趋严峻，这些企萱在运营过 币资金的运动。这些资金运动包括发生在物流过程 程中也出现了运营成本升高、利润空间缩减以及客户 中的各种存款、贷款、投资、信托、租赁、抵押、贴现、保 丢失等阍题。邃魏，如傅将大燮物流企监在管理与资 险、有价谨券发行与交荔，泼及金融橇构所办理韵各 金方面的优势与中小型企业在运作方面的成本优势 类涉及物流业的中间业务等…。国内外有关物流金 结合起来，形成一种全薪鹃运佟模式，是物流领域窭 融静文献主要关注浚下凡个研究重点注J：1)融资约 现的新课题。 束对企业行为的影响【31；2)业务模式的分析Ho；3)信 ·[收藕日期】2007．11．20 ··【基金顼目】 龋家鸯热辩学基金赍磅黼l∞3)；蔫家软科举计潮项爵(2003DGQ2D090) ·“【作者简介】 越遣致(195扣)男．天津大学管理学院教授，博士生导师；白马一(197卜)男，天津太学管理学院博士生． 万方数据 舞子鹊囊鹣警担{纂7彝崦。髦荔|||豹0《0琴8毒i每蜘，巷鬟霪笏童确缓 of Journal Sciences UESTC(SocialEdition)Dec．2008，V01．10，No．6 贷合约的设计㈨；4)质押物的管理和控制【6川；5)风 表l，NBF—LC融资模式运作流程 险管理研究限帕3。作为一种新型的物流衍生服务，物 主流程 漉程分解 执行者 瘴程内容 漉金融的运俸模式不巍她剖额释演变，铁最裙的帮勃