二零一六年人大金融硕士考研真题 分数线 考试大纲 考研笔记 考研经验.pdfVIP

中国人民大学金融硕士考研招生基本信息介绍： 2014年学费：全日制 54000 元/学年 非全日制共为 79000 元/学年。 2015年学费：全日制6.9万/年 在职9万/年 招生院系及招生人数： 财政金融学院 国际学院 汉青研究院（只接受推免生） 考试科目：政治 英语二 396经济类联考综合 431金融学综合 参考书目：431金融学综合 罗斯著，机械工业出版社出版，《公司理财》，第九版 黄达主编，人大出版，《金融学》 陈雨露的《国际金融第四版》 易纲的《货币银行学》 米什金的《货币金融学第9版》 金融硕士大纲解析 团结出版社 第6篇期权、期货与公司理财[视频讲解] 24.3考研真题与典型题详解[视频讲解] 二、简答题 简要说明企业进行可转换债券筹资的优缺点 （东北财大2003研） 答：可转换债券是指可以兑换成股份公司普通股或公司其他证券的债券。债券的持有者如若将债券兑换成公 司 的股票或其他债券 ，必须在债券到期前规定的时间内 ，按一定比率兑换 。发行债券的公司 ，应规定债券转换办 法 ，并 按转换办法向债券持有人换发股票。目前，发行可转换债券逐渐成为企业筹资的一种重要渠道。 (1) 可转换债券筹资的优点 1 筹资成本较低 可转换债券给予了债券持有人以优惠的价格将债券转换为公司股票的好处，故而其利率低于同一条件下的不 可 转换债券 （或普通债券）的利率 ，降低了公司的筹资成本 ；此外 ，在可转换债券转换为普通股时 ，公司无需另 外支付 筹资费用，又节约了股票的筹资成本。 2 便于筹集资金 可转换债券一方面可以使投资者获得固定利息；另一方面又向其提供了进行债权投资或股权投资的选择权， 对 投资者具有一定的吸引力，有利于债券的发行，便于资金的筹集。 3 有利于稳定股票价格和减少对每股收益的稀释 由于可转换债券规定的转换价格一般要高于其发行时的公司股票价格，因此在发行新股票或配股不佳时，可 以 先发行可转换债券 ，然后通过转换实现较高价位的股权筹资 。事实上 ，一些公司正是认为当前其股票价格太低 ，为避 免直接发行新股而遭受损失 ，才通过发行可转换债券变相发行普通股的 。这样 ，一来不至于因为直接发行新 股而进一 步降低公司股票市价 ；二来因为可转换债券的转换期较长 ，即使在将来转换股票时 ，对公司股价的影响 也较温和 ，从 而有利于稳定公司股价。 可转换债券的转换价格高于其发行时的股票价格，转换成的股票股数会较少，相对而言就降低了因为増发股 票 对公司的每股收益的稀释度。 4 减少筹资中的利益冲突 由于日后会有相当一部分投资者将其持有的可转换债券转换成普通股，发行可转换债券不会太多地増加公司 的 偿债压力 ，所以其他债权人对此的反对较小 ，受其他债务的限制性约束较少 。同时 ，可转换债券持有人是公司 的潜在 股东，与公司有着较大的利益趋同性，因而冲突较少。 (2) 可转换债券筹资的缺点 1 股价上扬风险 虽然可转换债券的转换价格高于其发行时的股票价格，但如果转换时股票价格大幅度上扬，公司只能以较低 的 固定转换价格换出股票，便会降低公司的股权筹资额。 2 财务风险 发行可转换债券后，如果公司业绩不佳，股价长期低迷；或虽然公司业绩尚可，但股价随大盘下跌，持券者 没 有如期转换普通股 ，则会増加公司偿还债务的压力 ，加大公司的财务风险 。特别是在订有回售条款的情况下 ，公司短 期内集中偿还债务的压力会更明显。 3 丧失低息优势 可转换债券转换成普通股后，其原有的低利息优势不复存在，公司将要承担较高的普通股成本，从而导致公 司 的综合资本成本上升。 2015年人大金融硕士考研真题 金融学部分 一、单选 1、政策性银行成立时间？A、1994年B、1995年C、1996年D、1997年（育明模拟题库原题） 2、资产组合理论提出者？（人大考研细节题，育明上课必讲） 3、人民币汇率升值，币值怎样变化？A、升值B、贬值C、无法确定D、？ 4、黄金自由铸造，自由流通，自由兑换的货币制度是？（经典考点，育明暑期班第一讲重点知识） A、金块本位B、金币本位C、金条本位D、金汇兑本位 5、中国通胀率高于美国通胀率，中国利率高于美国利率，根据购买力平价与利率平价，长期来看