财务管理学第章总论(中国人民大学出版社第五版).pptVIP

第一章 财务管理概述 本章要点　　1.财务管理的内容 2.财务管理的目标 3.财务管理的原则 4.金融市场 第一节 财务管理的内容 财务管理学主要讨论一个组织内部的投资和筹资决策。　　任何组织都需要财务管理，但是营利性组织与非营利组织的财务管理有较大区别。本教材讨论的是营利性商业机构的财务管理，即企业财务管理。 一、企业的组织形式 （一）个人独资企业 优点（1）创立容易。 （2）维持个人独资企业的固定成本较低。 （3）不需要交纳企业所得税。 缺点（1）业主对企业债务承担无限责任 （2）企业的存续年限受限于业主的寿命。 （3）难以从外部获得大量资金用于经营。 （二）合伙企业 含义订立合伙协议，共同出资，合伙经营，共享收益、共担风险，并对合伙债务承担无限连带责任 特点（1）承担无限、连带责任。 （2）所有权的转让比较困难。 优缺点优点和缺点与个人独资企业类似，只是程度有些区别。 （三）公司制企业 含义任何依据公司法登记的机构都被称为公司。各国的公司法存在差异，因此公司的具体形式并不完全相同。它们共同特点是均为经政府注册的盈利性法人组织，并且独立于所有者和经营者。 优点（1）无限存续。 （2）容易转让所有权。 （3）有限债务责任。 缺点（1）双重课税。 （2）组建公司的成本高。（法律、监管） （3）存在代理问题。 二、财务管理的内容 三、财务管理的职能 第二节　财务管理的目标 从基本上说，财务管理的目标取决于企业的目标，所以财务管理的目标和企业的目标是一致的，创立企业的目的是盈利，企业目标也称为企业的财务目标。 一、财务管理的目标 —— 三种观点 （一）利润最大化 （二）每股盈余最大化 （三）股东财富最大化 （三）企业价值最大化 股东财富可以用股东权益的市场价值来衡量。 （三）企业价值最大化 二、财务目标与经营者 企业是所有者即股东的企业，财务管理的目标也就是股东的目标。股东委托经营者代表他们管理企业，为实现他们的目标而努力，但经营者与股东的目标并不完全一致。 三、财务目标与债权人 债权人目标：收回本金、获得利息　　股东可以通过经营者为了自身利益而伤害债权人的利益，其通常方式是：　　第一，股东不经债权人的同意，投资于比债权人预期风险更高的新项目。　　第二，股东为了提高公司的利润，不征得债权人的同意而指使管理当局发行新债，致使旧债的价值下降，使旧债权人蒙受损失。　　债权人为了防止其利益被伤害，除了寻求立法保护，如破产对优先接管，优先于股东分配剩余财产等外，通常采取以下措施：　　第一，在借款合同中加入限制性条款，如规定的用途，规定不得发行新债或限制发行新债等。　　第二，发现公司有损害其债权意图时，拒绝进一步合作，不再提供新的借款或提前收回借款。 四、财务目标与利益相关者 五、企业的社会责任和商业道德 第三节　财务管理的原则 一、有关竞争环境的原则 二、有关创造价值的原则 三、有关财务交易的原则 第四节　金融市场 理财环境：经济环境、金融环境、法律环境 理财环境 是企业决策难以改变的（内部和）外部约束条件，企业财务决策更多的是适应它们的要求和变化，而不是设法改变它们。 财务管理的环境 涉及的范围很广，包括一般宏观环境、行业环境、经营环境和国际商业环境等。这里仅讨论理财环境中的金融市场问题。 一、金融资产 （一）金融资产的概念 （二）金融资产的特点 金融资产一般属性，一是收益性，二是风险性。 金融资产与实物资产相比，具有以下特点： （三）金融资产的种类 二、资金提供者和资金需求者 金融市场上资金的提供者和需求者主要是居民、企业和政府。　　1.直接金融交易　　居民、企业和政府，参与交易的目的是调节自身的资金余缺，他们之间的交易称为直接金融交易，也就是企业或政府在金融市场上直接融通货币资金，其主要方式是发行股票或债券。　　2.间接金融交易　　资金提供者和需求者，通过金融中介（专门从事金融活动的主体，包括银行、证券公司等金融机构）实现资金转移的交易称为是间接金融交易。 三、金融中介机构 　金融中介机构 分为银行和非银行金融机构两类。 银行是指存款性金融机构，包括商业银行、邮政储蓄银行、农村合用银行、城市信用社和农村信用社等。 非银行金融机构是指非存款性金融机构，包括保险公司、养老基金、金融公司、共同基金、证券市场机构等。