中国汽车业并购重组系列案例.pptVIP

1.转卖：因为悍马与腾中在业务上并没有太多重叠之处。 2.对悍马的技术再利用：腾中是一个机械企业，虽然产品已经达到不错的水平，但是与悍马在核心技术方面还是差距较大的。 3.延伸产业：作为一家特种车及机械制造企业，腾中要想向汽车行业延伸必须选择一条好的途径，而收购悍马在他们眼里可能是不错的桥梁。 收购原因 自2008年10月左右通用抛出悍马竞标书在全世界寻找买家后，数家意向性买家进行了回应。进入最后谈判程序的意向性买家有三家，除腾中重工外，还有一家印度企业和一家新加坡企业。 2009年6月2日报道，通用汽车公司已将旗下军用越野品牌车--悍马出售给四川腾中重工业机械有限公司。但悍马生产厂的出售并未包括在交易中收购也不涉及任何军方车辆的出售或军方技术的转让。 收购过程 2009年7月中旬，腾中重工通过四川省发改委向国家发改委递交收购方案。国家发改委表示，腾中重工上报的收购报告中，没有说在国内生产悍马，也没有说收购悍马的有形资产和股份，仅仅说收购悍马的品牌。 2009年10月9日，腾中重工与通用在未获审批或相关承诺的情况下签署《最终协议》，规定腾中重工将获得悍马品牌、商标和商品名称的所有权 收购过程 2009年10月15日，商务部明确表示，腾中重工对外交易中所涉及的交易的内容、交易的结构、交易的方式都没有准确的信息。 2010年美国东部时间2月24日，通用汽车宣布，由于 腾中重工未能按期完成对悍马的收购，此项交易失败。 2010年2月25日，腾中重工也发表声明称，由于在双方商定的期限内未能获得中国相关监管机构对悍马交易的批准，决定停止推进交易的相关行动，并终止2009年10月签署的《最终协议》。 收购过程 一 有悖国家法规 首先，作为一个企业，它按照应当的既定的程式要求进行申报针 对腾中重工收购悍马失败一事，商务部新闻发言人姚坚重申：商务部没有收到腾中收购悍马的申请。他还重申了商务部支持中国企业走出去的立场，但要求企业按市场规律来展开合作,商务部将会依法进行审批。 失败原因 “未收到申请”的说法是商务部一种含蓄的说法，表示不支持腾中收购悍马。许多美国业内人质疑，“程序疏漏”成了这起始于去年六月的收购案的终结原因。 长期在商务部工作的专家向表示，腾中收购悍马要经过四川省，商务部和发改委三方审批才能生效，其申报过程较为复杂，很难说在其中那个环节可能出了纰漏。 失败原因 二 有违“绿色”原则 悍马收购和中国总汽车产业发展策略相左，特别是‘绿色汽车’的发展方向。 目前我国正在国际社会树立节能减排的大国形象，在这个转型期，一个高耗能项目被中国的企业收购，中国无疑会成为国际舆论关注的一个焦点，使我国在废气减排等一系列国际谈判中处于不利地位，对国家利益会产生负面影响 失败原因 三 融资渠道限制 根据腾中和通用达成的协议，腾中将在支付大约1.5亿美元之后才能够拥有悍马的部分所有权，而我国现在公司并购大部分只能通过银行贷款取得。现阶段，仅有少数几家银行（像中国开发银行等）能够为我国公司海外并购提供足够的资金支持。在此次并购过程中，由于各家银行考虑到此次并购的风险性，腾中并购所需的资金始终没有得到相关金融机构的支持，这也就直接限制了交易的进程。 失败原因 根据书上的知识，这同样是一起典型的横向并购，也是一强一弱企业并购的典型案例。这起并购之所以会失败，根本上的原因是并购的策略与国家相关法规相违背。同时，这起并购也不符合国家汽车行业的发展战略，得不到国家的支持，这必然会导致并购的失败。 总结 2010中国汽车业并购重组总体分析 一、动力分析 二、注意问题 国内汽车业重组并购的动力分析 1.重组并购是世界汽车业发展的潮流 （1）从国外汽车业的发展史来看，重组并购是产业发展的必经之路，也是汽车业结构调整的重要表现 企业积极进行重组并购，做大做强，是实现战略目标的重要措施之一。 （2）从产业层面来看，我国汽车业急需通过产业结构调整提升国际竞争力。中国汽车业发展多年，虽然在政府和市场轮流主导下经历了两次重组浪潮，但行业整体散、乱、差的局面仍未得到质的改观，仍需通过兼并重组淘汰落后企业，提高行业集中度。 （3）从全球汽车业的发展进程来看，我国汽车业仍处于产业发展的低级阶段，企业数量过多，投资分散，同质化竞争严重。 2.政府相关政策助力重组并购 2004年，《汽车产业发展政策、规定》，今后国家支持大型汽车企业集团做大做强；支持现有汽车企业以资产为纽带进行联合、兼并和重组。 2006年底，《关于汽车工业结构调整意见的通知》，扶持骨干汽车企业以产权为纽带、以产品为主线、以规模经济为目的进行联合重组。 2007年，《中国汽车工业“