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技术与市场 专题研 究 第16卷第7期2009年 商品住宅房价影响因素的计量分析 张 婉 西南财经大学经济学院 成都 611130 摘要： 近几年以来 房地产价格飞速上涨 连创新高。 在这种情况下研究房价的影响因素，具有重要的理论和现实意 , , 义。 文章分析货币供给、地价、居民收入水平和增长速度等因素对房价的影响。 关键词： 房价 货币供给 地价 居民收入水平 doi: 10.3969/j.issn.1006-8554.2009.07.060 1. 研究现状 估计房价与地价之间可能存在线性关系，故对Y与X进行 国内研究主要有：张红、潘琦、郑思奇(2002)对北京市商品住 OLS回归，得到如下方程： 宅市场进行回归分析，说明住宅实际建造成本和实际生产总值 Y = 57.50877 + 0.454339 X 对住宅价格有着显著的影响，而人口数和所有者实际资本成本 t = （3.888757）（3.362464） 2 的影响作用则不明显。乔志敏(2001)用实证分析表明生产成本的 R =0.349969 2 波动对房地产价格的波动有较强作用。归纳他们研究，从供给和 以上数据表明，拟和优度为R =0.349969 。可认为地价因素 需求出发，影响住宅价格的因素有：持有成本和生产成本、房地 占房价的35%。这一数据说明了房价决定因素的复杂性, 即除 产投资、人均可支配收入和空置面积等，其中成本、房地产投资 了地价和资产价格以外，其它因素如前面讨论的货币政策，还 从供给角度影响房价，收入和空置面积从需求角度影响房价。 有区位、文化等对房价的影响也是不容忽视的。 2. 问题的提出 ADF单位根检验： 近几年以来, 房地产价格飞速上涨, 连创新高。以下两个问 理论上说, 用非平稳时间序列建立回归模型会产生虚假回 题成为近年来经济学和社会各界的讨论热点：一是造成现有商 归问题, 因此, 在进行时间序列分析时, 必须先对时间序列进行 品住宅价格上涨的原因是什么? 即影响房价的因素有哪些；二 平稳性检验。 是政府是否必要及如何通过政策对商品住宅价格实施调控。 对Y 及X做差分检验，在5%水平下可认为是平稳的，所以 较为代表性的一种观点认为：相对于我国城镇居民现有的收入 可以得出结论变量Y与X是协整的。 水平和收入增长速度，我国的住宅房地产价格严重偏高，造成 4. 结论 这种价格偏高的原因,包括政策性因素和城镇化进程的加快,导 1）货币供给是影响房价高低的重要因素 致住宅需求迅速扩张，推动价