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从中国股价指数与GDP的相关系数看_股经背离_现象.pdf
第28卷第3期 大连理工大学学报(社会科学版) V01．28，No．83
2007年9月 ofDalian of 0 0 7
Journal UniversityTechnology(SocialSciences) sept．2
从中国股价指数与GDP的相关系数看“股经背离现象
黄飞雪， 赵 昕， 侯铁珊
(大连理工大学经济系，辽宁大连116024)
摘要：针对中国股票市场能否扮演经济。晴雨表”的角色问题，通过引进时滞思想．提出了基于相关系数模型来洲
算股价指数与GDP关系的方法，并利用1991～2006年季度数据进行了实证研究．实证结果为上证综指和深成指与
GDP不相关．但在变化的时滞下与GDP增长率呈正相关关系；时滞以2000年为界，前后明显不同：GDP增长率相对于
上证综指的滞后季度数为6争16．相对于深成指为6和10；按主要行业分类的价格指教计算，则有工业指数在一定时滞
下与实体经济正相关．而金融与地产指数呈现为弱负相关。这可能与中国股票市场处于新兴与转轨时期、规模小以及实
体经济的增长主要靠投责与出口拉动等因素有关．但总体上讲，中国股票市场还是具有一定的经济。晴雨表”功能．
关键词：股票指指数；国内生产总值；相关系数}晴雨表
中图分类号：F830 文献标识码：A
betweenstockmarketand
Empiricalstudyof“breakup economyfrom
thecorrelationcoefficientbetweenstockindexGDP
and
HUANGFei—xue，ZHA0Xin，HOUTie-shan
ofEconomics·Dalianof 116024，China)
(Department UniversityTechnology·Dalian
iStOevaluatetheissueofeconomicindicatoraboutChinesestockindex．Anew
Abstract：Thisstudy’sobjective
modelofcorrelationcoefficientwith variableis ismade
laggedexchange proposed．Anempiricalstudy using
1991 are
datafrom to2006．There resultsobtained：(1)Twomainindexes—indexof
quarter followingstudy
andindexof notcorrelativewith Domestic arecorrelative
Shanghai Shenzhen，are GDP(GrossProduction)，and
with rateofGDPundera time is differentfromthatbefore2000
growth changinglag．(2)Timelagobviously
and toindex is6and16 toindexofShenzhenis6and10
afterit．Thetime
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