控制股东利润操纵的动机及其监管研究.pdfVIP

第 3 1 卷 第 2 期 财经研究 Vol3 1 No 2 2005 年 2 月 Journal of Finance and Economics Feb 2005 控制股东利润操纵的动机及其监管研究 徐浩萍 (北京大学 光华管理学院会计系 ,北京 10087 1) 　　摘 　要 :文章通过建立了带有融资资格约束的利益最大化模型 ,研究了中国上市公司 控制股东利润操纵的动机和影响因素 。研究结果表明 ,某种特殊情况除外 ,控制股东总是 存在着对上市公司进行利润操纵的动机 ,操纵的方向和幅度受到上市公司真实的盈利水 平 、融资资格收益要求 、控制股东占用上市公司资金比例 、控制股东在上市公司的持股比 例 , 以及法律监管环境的影响 。文章还进一步探讨了利润操纵的发现和处罚机制以及关 联信息强制披露制度对这一行为发挥的监管作用 。 　　关键词 :利润操纵 ;控制股东 ;监管 　　中图分类号 :F2754 文献标识码 :A 文章编号 :100 19952 (2005) 0200