无投机假设思想及其应用.pdfVIP

维普资讯 第 9卷 第 1期 重庆科技学院学报 (自然科学版) 2007年 3月 无投机假设思想及其应用 张 海 永 (重庆师范大学，重庆 400047) 摘 要 ：提出了无投机假设思想并用数理公式加以表述 ，运用这个假设思想可 以巧妙地避开构建复杂的套利组合 ，来完 成对期货合约定价公式、0现值公式及期货合约价值公式的证明。不仅如此，无投机假设思想还可以拓展到浮动利率 债券价格和不支付红利股票 的看涨期权或看跌期权的期权费的确定．通过具体实例详细叙述 了无投机假设思想在这 些领域 中的应用。最后总结出无投机假设思想可以不利用无套利假设均衡理论，从一个新 的角度论证浮动利率债券价 格和上述衍生证券的价格公式 。 关键词 ：无投机 ；贴现因子 ；期货价格 ；浮动利率债券；期权费 中图分类号 ：F830．9 文献标识码 ：A 文章编号 ：1673—1980(2007)01