伦敦金属交易所与上海期货交易所铜价格发现过程.pdf

第13卷第6期 系统工程理论方法应用 V01．13NO．6 2004自i1 2月 SYSTEMSENGINEERlNG—THE()l{YMETH()I)()I，OGYAPPI。1CATIONSDec．2004 文章编号：1005—2542(2004)06—048卜04 伦敦金属交易所与上海期货交易所铜价格发现过程 肖 辉h。， 吴冲锋2， 鲍建平2‘3， 朱战宇2 5 (1．复旦大学经济学院，上海200433 2．上海交通大学金融工程研究中心。上海200052；3．上海期货交易所，200122) 【摘要】具有相同标的资产铜期货舍约的伦敦金属交易所(I。ME)与上海期货交易所(SHFE)之间的竞 争日趋激烈，对比分析了这两个市场在铜价格发现过程中的贡献度。结果表明，价格发现主要由LME决定， 随着SHFE期铜市场的发展和完善，它在价格发现过程中的地位也得到了逐步提高。 关键词：铜；期货交易所；价格发现 中图分类号：F830．91 文献标识码：A The onthePrice Processof between Study Discovery Copper theLondonMental andthe Futures ExchangeShanghaiExchanges XIAOHuil’3。WU BAO 2 Chong一^n92，dian—pin92”，ZHUZhan—yu (1．SchoolofEconomics，Fudan 200433，China； Univ．，Shanghai 2．ResearchCenterofFinancial 200052； Engineering，ShanghaiJiaotongUniv．，Shanghai Futures 200122) 3．Shanghai Exchanges，Shanghai is betweenthe [Abstract]The LondonMental andthe Futures competitionincreasing ExchangesShanghai futures for thesimilar contracts．Thedistributionofthe Exchangeslisting copper degreespricediscovery in arecontrastedbetweenthetwomarketsthe resultsshowthat process paper．The pricediscoverypri— are fromtheLondonMental withthe ofthe Fu— marily development originated Exchanges，and