企业不同筹资方式资金成本率的计算.docVIP

企业不同筹资方式资金成本率的计算 （1）商业银行及其他金融机构借款 借款主要成本为利息支出，借款手续费可忽略不计。 计算公式：资金成本率=借款利率((1-所得税率) 即： Kl=Rl（1-T） 说明：（1）当企业没有利润时，得不到减税的好处，资金成本率等于借款利率； （2）若借款手续费较大时计算公式为： 例如：某公司向银行取得200万元，5年期借款，年利率10%，每年付息一次，到期一次还本，借款手续费率0.3%，所得税率33%。 若不考虑借款手续费，则： 资金成本率=10% (（1-33%)=6.7% 若考虑借款手续费，则： (2)长期债券 资金成本既包括债券发行费用，又包括利息支出。 计算公式为： 分析：（1）债券总面值按债券面值计算； （2）债券筹资总额按发行价计算。 例如：某企业委托某金融机构代为发行面值为 200万元的3年期长期债券，发行总额250万元，票面年利率10%，每年支付一次利息，发行费用占发行总额的4%，公司所得税率33%。则： 权益资金成本计算的特点： （1）投资报酬税后支付； （2）投资报酬具有较大的不确定性，受企业经营业绩的影响； (3)优先股 优先股股利相对固定。 优先股资金的成本率计算公式为： （4）普通股 普通股投资报酬通常不固定的。资金使用成本是股东所要求的最低投资报酬。 资金成本率计算公式为： (5)留存利润 所以，从表面看，使用这部分资金好象不需要任何代价，留存收益属于公司股东，但是，实际上股东愿意将其留在企业，而不投资其它。是要求与普通股同样的报酬。因此，通常可将留存利润，视同为普通股东对企业的再投资，同时参照普通股的方法来计算它的资金成本，只是不考虑筹资费用。 计算公式为： 5，综合（平均）资金成本的计算 企业资金来源一般有多种方式，多种渠道。因此，要全面衡量一个企业的总筹资成本，要计算综合成本。 计算公式为： 我们需要不断的学习，丰富我们的知识面，学到老，是我们良好的生活态度！