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我国的国债 类别 记账式国债 凭证式国债 储蓄式国债（电子式） 发行单位 财政部 财政部 财政部 发行方式 机构和个人 机构和个人 个人 记账方式 电子 纸面 电子 购买方式 开立证券账户后购买 现金 开立国债托管账户后购买 上市流通 可以 不能 不能 付息方式 按年付息或到期还本付息 到期一次还本付息 按年付息或到期还本付息 承办机构 交易所或银行间债券市场 种类商业银行 种类商业银行 债券与股票的比较 相同点 两者都属于有价证券 两者都是筹措资金的手段 两者的收益率相互影响 区别 两者权利不同 两者目的不同 两者期限不同 两得收益不同 两者风险不同 记名股票和不记名股票 向发起人、法人发起的股票，必须是记名股票 不同点 记名股票 不记名股票 股东名册是否记载 记载股东姓名 不记载股东姓名 股东权利 记名股东 股票持有人 出资 可分期缴纳 一次性缴纳 转让 复杂、受限 转让简便 挂失 便于挂失、相对安全 无法挂失 有面额股票和无面额股票 不同点 有面额股票 无面额股票 是否有票面金额 有 无 发行价格依据 票面金额为发行价最低界限 不能 股票分割 手续麻烦 容易分割 证券投资基金与股票、债券的区别 股票 债券 基金 经济关系 所有权 债权债务 信托关系（公司型基金除外） 投资工具类型 直接 直接 间接 主要资金投向 实业 实业 有价证券等金融工具 风险水平 较高 较低 适中 投资收益 具有不确定性 利息较小 收益可能大于债券相对稳定 契约型基金与公司型基金 契约型基金 公司型基金 资金的性质不同 信托财产 自有资金 法律形式 不具有法人资格 具有法人资格 投资者地位 可通过持有人大会表达意见赋予的权利较小，无管理基金权利 购买后成为股东享有管理基金的权利 基金营运依据 依据基金合同 依据公司章程 优点 在设立上简单易行 法律关系明确监督约束机制较完善 相同点 把投资者的资金集中起来，将基金资产分散投资于众多分配。 按照规定的投资目标和策略金融产品，获取收益再进行 封闭式基金与开放式基金 封闭式基金 开放式基金 期限不同 固定封闭期 期限5年以上 没有固定期限 发行规模不同 规模固定，在封闭期内一般不增发 没有发行规模限制 交易场所 证券交易所 直销中心或管理人委托销售代理人 基金份额交易方式 封闭期内不能赎回在投资者之间完成 较短封闭期后可随时赎回投资者与基金管理人之间 基金价格计算标准 受市场供求关系影响 基金份额净资产值 资产净值公布时间 每个交易日估值 每周披露一次 每个交易日估值 并公告 交易费用 认购：份额面值+认购费用 认购：份额面值+认购费用 交易：交易价格+交易费用 申购：基金份额净值+申购费 赎回：基金份额净值-赎回费 投资策略 长期投资 流动性较强；要持有一部分现金 证券自营业务的三级体制 董事会 最高决策机构 确定自营业务规模、可承受的风险限额 投资决策机构 最高管理机构 确定资产配制策略、投资事项、投资品种 自营业务部门 执行部门 根据授权负责具体投资项目的决策和执行工作 资产管理业务的种类 业务种类 具体特征 定向资产管理 1.证券公司与客户必须是“一对一”的；2.具体投资方向应在资产管理合同中约定；3.必须在单一客户的专用账户中在经营运作. 集合资产管理 1.集合性，即证券公司与客户必须是“一对多”；2.投资范围有限定性和非限定性之分；3.客户资产必须进行托管；4.通过专用账户投资动作；5.较严格的信息披露。 专项资产管理 1.证券公司与客户可以是“一对一”，也可以是“一对多”；2.要设定特定的投资目标；3.通过专门账户经营动作。 融资融券业务的集中管理原则 董事会 负责制定融资融券业务的基本管理制度，确定融资融券的总规模； 业务决策机构 负责制定融资融券业务的操作流程，选择分支机构，确定单一客户和单一证券的授信额度、期限和利率（费率）、保证金和最低维持担保比例等； 业务执行部门 负责制定融资融券业务的具体管理和动作，制定合同文本，确定对具体客户的授信额度，对分支机构的审批、复核、监督； 分支机构 具体负责客户征信、签约、开户、保证金收取和交易执行等业务操作。 融资融券业务的账户体系 证券公司的账户体系 结算机构 银行 券商 用途 1.融券专用证券账户 ※ 存放拟融出和客户归还的证券 2.客户信用交易担保证券账户 ※ 客户担保物中的证券 3.信用交易证券交收账户 ※ 客户融资融券业务的证券结算 4.信用交易资金交收账户 ※ 客户融资融券业务的资金结算 5.融资