20150922-中投期货-PTA棉花日报.docxVIP

 PAGE \* MERGEFORMAT 4 PTA棉花日报 中投期货研究所  TIME \@ yyyy年M月d日星期W 2015年9月21日星期一陈娟 执业编号：F0238239 电话：0755QQ地址：深圳市福田区投资大厦3楼中投期货研究所内容摘要PTA:今日PTA主力1601合约震荡上行，全日累计上涨24元/吨，涨幅达0.52%收于4636元/吨。上游重心小幅下移， PTA生产企业开工率维持至6成附近，短期供应仍维持紧平衡，但复产预期进一步加大。同时随着旺季因素褪去，下游开工进一步提升空间有限，需求跟涨乏力，价格上行推动力不足。PTA加工利润维持高位在700元/吨附近限制短期涨幅。重点关注上游成本变动及下游产销变化情况。操作上，中长线震荡观点不变，短线少量逢高抛空。 棉花：今日棉花期货主力1601震荡下行，本日累计下跌5元/吨，跌幅达0.04%至12395元/吨。美国股市和商品期货全线大跌，ICE期货全线大幅收低.新棉上市开秤价格低于棉农预期 市场暂时陷入僵持。由于长期受到国内棉花整体库存及下游销售长期受东南亚等国制约，导致当前郑棉反弹幅度受限，整体环境仍处弱势。操作上，中长线观望为主。投资策略PTA投资策略：[4400，4800]区间操作为主。 棉花投资策略：观望为主。短期