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究 研 略 策 主题策略 2012 年第 7 期 2012 年 4 月 13 日 略 策 题 主 唤醒中盘蓝筹 ——“中盘蓝筹”主题投资系列报告之一 相关研究  结论与投资建议： 告 报 究 研 券 证 《迎接3D 电视的黄金时代——消费  制度红利铺蓝筹复兴之路。近期，监管层通过对小票和蓝筹的一压一抬， 习 惯 变 迁 系 列 报 告 之 — 》 有条不紊推进资本市场“价值投资、蓝筹至上”的理念：1）通过新股 2012/02/09 发行制度改革，新股首日交易限制等，压低对小票的预期回报；2）引 《消费信贷，箭在弦上？——消费 入地方养老金，扩大 QFII 额度等，提高对蓝筹的预期回报。 习 惯 变 迁 系 列 报 告 之 二 》  一小一大都有问题。尽管制度层面已为“蓝筹复兴”铺路，但不是所有 2012/02/16 蓝筹都可能成为抱团取暖的对象，我们更看好中盘蓝筹：1）小的没法 《全民网购催热物流行业——“消 碰——小票在未来一段时间面临供给和业绩证伪的双重压力；2）大的 费习惯变迁”主题投资系列报告之 似乎又碰不了——目前的大盘蓝筹其实就两大行业，银行和两桶油，它 三》 2012/02/23 们之所以成长为今天的大盘和蓝筹，就是得益于过去十年经济增长方式 下的垄断福利。 《一切向“黔”看——政策红利主  相比有业绩证伪风险和供给压力的小票，以及靠垄断成长为今天的大盘 题投资系列报告之一》 12/3/1 蓝筹，我们更看好中盘蓝筹：符合国家价值链重构、具有一定“护城河”、 《政策才露尖尖角——关于工信部 商业模式清晰可见、已经具有一定的行业地位（有 3~5 年的可跟踪历史 支持贵州省工业转型升级的点评》 数据证明），成功度过了“从小到大”的阶段，有望进入到“从大到强” 12/3/2 的稳定成长期的一批公司（例如历史上的格力电器、云南白药等）。 《从“黔”到“钱”——关于一行  产业格局酝酿中盘蓝筹成长。重塑大国价值链，寻找 “链主”型“中盘 三会力挺贵州又好又快发展的点 蓝筹”。借鉴日本成功转型的经验，中国需要通过产业升级来摆脱中等 评》 12/3/6 收入陷阱。这些产业主要集中于微笑曲线的两端，以技术、效率、品牌 和服务的提升为主要线索，从中将诞生 “链主”型的中盘蓝筹。 证券分析师  市场环境支撑中盘蓝筹发酵。