《Valuetronics_3Q15_Maintain BUY_KGI Fraser 150211》.pdf

  RESULTS UPDATE Singapore  Valuetronics Holdings Limited  Monday, 24 October 2011 (VALUE SP; VLUE.SI )  Buy ‐ Maintained On the right course Price as of 11 Feb 2015                 0.400   12M target price (S$)                 0.570 Results in‐line. VALUE’s 9M15 revenue formed 76% of our esmate for  Previous target price (S$)                 0.540 FY15F, while net profit formed 81% of our full year projecon. This set of  results is in line with our expectaons given that fourth quarters tend to be  Upside (%)                   42.5 the weakest quarter due to the CNY break. Gross margin of 14% for 3Q15  was also the highest ever in its recent history.  Trading data   Market Cap (S$m) 149.9 Investment thesis intact. Our investment thesis for VALUE was anchored on  Issued Shares (m) 374.7 the  view  that  strong  growth  in  the  ICE  (industrial  and  commercial  Ave Daily Traded  electronics) segment, which commands more than double the CE (consumer  1.7m / S$0.6m (3‐Month) Vol  / Val