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《市场机会与交易策略》 QQ:522078628 收藏 市场机会与交易策略 俞世典 一、市场机会的类型 市场上的规律只有两类：一是，以前有效，现在被证伪的规律；二是，现 在有效，以后将被证伪的规律。因此市场上机会各种各样，概括地说市场机会可 以分为两大类型：一是：市场按某种规律运行，那么就按市场的规律挣钱；二是： 市场将某种规律打破，那么就按市场将规律打破的方向挣钱。交易策略实际上根 据市场规律设计得，因此我们按照某个交易策略进行交易的时候时刻要做好两手 准备，当交易策略有效的时候我们挣钱，当交易策略无效的时候我们要接受亏损。 二、交易策略的设计 一个良好的交易策略必须具备几个基本要素：a、交易策略基于的规律；b、 规律有效时应采取的措施；c、规律无效时应采取的措施。 1、交易策略基于的规律 一个良好的交易策略必然包含一套总结出来的市场规律。交易策略基于的规 律可以是多种多样的：消息公布对价格影响的规律、基本面变化对价格影响的规 律、技术图形突破对价格影响的规律。内幕交易策略，根据消息对价格影响的规 律来进行获利；基本面交易的策略，根据基本面变化对价格影响来进行获利；技 术分析交易策略，根据技术分析的规则来进行获利。 2、规律有效时应采取的措施 当规律有效时，价格朝着交易的方向运动（买入后价格长时间上涨，卖出后 价格长时间下跌），应该采取什么样的措施来把握仅可能多的利润。一个良好的 交易策路应该是能够尽量让盈利奔跑。例如：基本面分析的交易策略，可以根据 基本面分析来设定目标价格；技术分析的交易策略，可以使用渐进止损的方法来 逐渐锁定更多的利润；内幕交易策略，可以使用消息公布来进行获利了结。 3、规律无效时应采取的措施 《市场机会与交易策略》 QQ:522078628 收藏 当规律无效时，价格朝着交易的反方向运动 （买入后价格长时间下跌，卖 出后价格长时间下跌），应该采取什么样的措施来减少亏损。一个良好的交易策 略应该是能够尽量让亏损止步。例如：基本面分析的交易策略，可以根据基本面 分析来设定止损价格；技术分析的交易策略，可以使用图形止损价的方法来设置 止损；内幕交易策略，可以使用消息被验证不正确时进行止损。 三、几个有效的交易策略 1、均线粘合的交易策略 理论基础： 在不考虑交易对象的时候，市场价格与投资者的建仓成本之间的关系是决 定投资者心理因素的一个最为重要的因素。一种极端的情形，每个投资者所持有 的股票持仓成本都相同的情况下，那么投资者对于当前市场价格的预期将非常一 致，当预期一致的时候市场就会朝预期的方向运动。那么如果我们可以用一种方 法来度量投资者对某股票预期变动，那么可以非常清晰的知道投资者什么时候预 期一致。 推理：如果市场上投资者对某只股票预期一致，那么市场上的任意选取的几 个典型投资者的预期也应该一致。 典型投资者1：该投资者想在n天内购买M股股票，采用的购买策略是平均 每天买入M/n股。 这类投资者我们称为MP(n),这类投资者的持仓成本价可以 用下式估计： 典型投资者2：该投资者者有W元的资金，想在n天内买入某只股票，平均 每天购买金额为W/n。这类投资者我们称为WP(n)，这类投资者的持仓成本价可 以用下式估计： 计算MP(n)这类投资者和WP(n)这类投资者的持仓成本之间的标准离差 《市场机会与交易策略》 QQ:522078628 收藏 (σ)，该标准差反应的是两种类型投资者之间成本差异，标准差的越小投资者越 趋于一致。在实际运用中可以取：CMP(5), CMP(10), CMP(20), CMP(30), CWP (5), CWP(10), CWP(20), CWP(30)，来计算他们标准离差率(σ/E)，这样就消除 了股票之间的价格因素。 图表解读：当典型投资者1和典型投资者2的成本逐渐趋于一致的时候，在 技术图表上表现出，不同期限的移动平均线逐渐粘合。 交易策略描述： 第一步：选择投资者预期越来越趋于一致 （即均线粘合）的股票 第二步：持续观察。对于选择