我国制造业上市公司财务预警地研究.pdfVIP

摘 要 随着我国加入WTO，竞争激烈的市场经济在孕育发展机遇的同时，也蕴含着 无尽的风险和危机。如何建立一套有效的财务预警系统成为企业在激烈的市场 竞争中求生存谋发展的重要战略。 当今社会企业间的联系日益紧密，一个企业的危机往往又会引发与其相关 联的企业出现危机，从而造成连锁反应和恶性循环，对整个宏观经济环境造成 恶劣的影响；而宏观经济形势的恶化反过来又会加剧企业的危机。如果能够提 前发现危机的征兆，采取相应措施进行危机处理，则可以大大提高企业的抗风 险能力，这无论对增强单个企业的生命力还是改善整个社会经济环境都具有重 要的现实意义。因此能帮助企业正确地预测、防范财务危机，帮助政府管理部 门监控上市公司质量和证券市场风险，保护投资者和债权人的正当利益，有助 于社会、经济各方面的安全，减少资本市场的震荡和促进企业的良性发展。 关于企业经营失败的预测模型，国外的研究已经比较成熟，而国内在此领 域的研究起步较晚。随着中国证监会颁布的《关于上市公司状况异常期间的股 我国对于财务危机(困境)的认识和研究进入了新的阶段。 本文第一部分首先分析了论文的研究背景及意义，主要从目前的宏观环境 和法律法规的规定入手，然后通过回顾国内外财务危机预警研究的相关文献， 梳理了财务预警研究模型的多种方法：从单变量法到多元判别法，从Z分模型 到逻辑回归，从支持向量模型到人工神经网络等多种方法。 第二部分本文阐述了财务预警的基础理论，在界定了财务风险、财务危机 和财务预警的相关概念的基础上，介绍了系统非优理论、生命周期理论、企业 诊断理论、危机管理理论和逆境管理理论等内容，财务危机预警系统的功能等。 Securities 第三部分为实证研究内容，本文按照CSRC(China II 样本，确定了包括4个方面的13个预警指标，基本上涵盖了企业财务状况的各 的财务数据进行研究对象，运用因子分析达到降维和消除共线性的目的，并按 照因子分析的结果，对4个因子进行逻辑回归，得出财务预警模型的公式： Fl。o·854F2+o·216B+1·914F． fn846。5·271 85．4％，因此该模型具有较好的预测效果。 第四部分为总结部分，得出本文的研究结论，并指出本文的不足之处。 本文以财务预警系统的基本理论为基础，运用因子分析法及逻辑回归等研 究方法，构建制造业上市公司财务预警模型，并对模型进行了检验，使之成为 预测上市公司财务危机状态的有效工具。 关键词财务危机财务预警因子分析逻辑回归 IIl ABSTRACT the were inthis AfterChina WTO，there andcrisis joint manyopportunities market tocreateaneffectivefinancial is economy．How warningsystem competitive an for tosurviveinmarket many importantstrategic enterprises competition． al in Theree linksbetween in andthecrisisone many