资产证券化推进非标金融产品规范发展的思路和方法探讨.pdf

万方数据 万方数据 万方数据 资产证券化推进非标金融产品规范发展的思路与方法探讨   摘 要 提高信托、金融机构理财等非标金融产品的信息透明度，实现其健康有序发 展，更好发挥服务实体经济功能，是监管层和市场对此类产品的具体监管思路和 操作预期，可通过发行标准化的资产证券化产品，疏堵结合，规范市场秩序。同 时，为维持经济平稳较快发展，过去几年我国信贷投放速度较快，资金利用效率 有所降低，随着利率市场化的推进，未来商业银行将面临资产收益下降的风险， 国际经验表明，资产证券化可作为有效化解途径。本研究探讨的资产证券化对接 信贷、信托和理财等非标金融产品是在监管层对影子银行加强监管，以及为更好 应对利率市场化推进使得商业银行出现资产流动性和收益压力上升问题而提出 的一项具体政策建议。 资产证券化尽管在境外已有多年的发展历史，但在我国尚属于新兴事物。与 传统的信贷、股票、债券、信托等融资渠道相比，市场和投资者对资产证券化的 了解尚有待加强。因此，本研究系统介绍了资产证券化的定义、原理及实务操作 中的关键步骤和核心要素。 结合境内外资产证券化实践中积累的经验教训，以及我国当前各项非标产品 的发展现状，本研究进一步从资产证券化对接信贷、信托和理财产品的必要性、 可行性展开论述。并根据信贷产品与信托、理财产品在信息透明度及监管成熟度 方面的差异，对资产证券化对接信贷产品，与其对接信托、理财产品的思路进行 了差异化设计。资产证券化对信贷产品的对接以推进信贷资产证券化的常规化发 展为主；资产证券化对接信托、理财产品则从有效满足募投项目的融资需求及投 资者的投资需求两个关键环节展开论述。 最后，本研究梳理了当前我国资产证券化实践中所面临的问题，探讨下一步 更好对接信贷、信托和理财等非标产品，服务实体经济方面需采取的进一步操作 建议。 万方数据 The Research on the Unstandardized Financial Products Securitization ABSTRUCT Unstandardized financial products such as trust, wealth management products, make contributes to the economic and industry development by improving the transparency of information, making effective regulatory mechanism, issuing standardized asset securitization products, etc.In order to maintain a high rate of economic growth, Chinese business bank have issued too much credits .As a result, the efficiency of capital usage has been reduced. With the adoption of our countrys liberalization of interest rate, Chinese business banks have to confron