三叉树模型下欧式期权研究.pdfVIP

硕士学位论文 ⑨MASTER’STHESlS 摘要 欧式期权作为当前金融市场上交易非常活跃的期权，它的定价一直以来受到了 普遍的关注，而二叉树方法、三叉树方法是期权定价常用的一种数值方法，它们直 观易懂，被人们普遍接受。 本文主要研究在风险中性的市场中运用二叉树模型和三叉树模型对欧式期权 进行定价。文章分为5个部分。首先，我们介绍了金融数学的背景、期权定价的发 展情况；其次，我们介绍了期权的概念、期权的定价理论、经典的B—S微分方程， 原点矩、中心矩等概率的预备知识；第三部分，我们介绍了利用二叉树模型定价的 公式，从中我们得出确定参数的值是期权定价的关键，接着我们假设了两种情况， 并在这两种情况下计算出参数的求解公式；第四部分，先介绍了Boyle三叉树模型 下期权定价的方法并讨论了其参数的一些性质，紧接着我们在一种合理的假设条件 下，即让出时间间隔内三叉树模型中的均值和方差与股票价格的行为模式中推导出 的均值和方差相等的思路下，构造出三叉树方法的另外一种特殊的参数模型，并计 算出了参数的求解公式；第五部分，通过一个欧式看跌期权的例子进行了数值比较， 得出特殊假设下的三叉树模型比二叉树参数模型的计算精度更高。 最后，是本文的结束语，对本文的内容进行小结并对进一步的开展工作进行展 望。 关键词：期权定价：二叉树模型：三叉树模型；B—S期权定价模型 硕士擘位论文 ⑧MASTER’STHESlS Abstract cun．ent fiI啪cial actiVe Europe孤option嬲nlem破et仃乏叫淞tio邯VeryoptionS，its tlle n．ce concenl，锄d memod，T打dent priciI堰h硒beenwidespread bi瑚ry仃ee option m砒odisa uSednumefical and t0 priciIlg CommoIlly m劬ods，也ey赫ill_tuitivce嬲y is underst趾d，it gene瑚Jlyaccepted． smdiestlle i11 This riskneutralmarkettheuseofthebiIlomial仃ee papermaillly model锄dtrinomial缸优modelof anicleisdiVided缸o5 EuropeaIl0ptionpricing．The iIl臼oducetlle offin锄cial parts．First，we b葩kground mamematics，optionpriciI培 iIl仃0ducedⅡleof deVelopmem；Secondly，we nleorythe conceptoptio玛optionpdcing cl嬲si跚B—Sdi丘讯ntial kllowle起e；tl：屺 mird i11仃oducetlleuseof modeliIl Whichwe part，we binaD，仃ee pricingfonnul如eom t11e