开放式基金业绩评价及其实证研究.pdf

开放式基金业绩评价及实证分析 研究生：杨祚成 指导教师：毛道维 教授 摘要 从2001年9月第一支开放式证券基金华安创新的设立以来，至2004年12 月3L日107只开放式基金净值总额已达2436．67亿元。目前正步入全面发展壮 大的繁荣时期，前景广阔，但如何引导开放式证券基金投资者选择正确合理的 投资策略，如何提高开放式证券投资基金运作水平，以及如何对开放式证券投 资基金进行有效监督等问题都非常突出，特别是建立符合我国证券市场特点的 开放式证券投资基金业绩评价体系具有极其重要的实践意义 本文依据我国新兴证券市场的特点结合目前开放式证券投资基金发展阶 段，设计开放式证券投资基金业绩评价体系，从开放式证券投资基金总体风险 收益、开放式证券投资基金基金管理能力以及开放式证券投资基金业绩持续性 (投资组合资产质量)，三个方面对其业绩进行评价。针对主流评价方法存在的 问胚和结合中国证券市场的实际状况对评价指标作出了合理的、适用的现实选 择。 本文选择DP指数来评价证券市场系统风险和非系统风险的构成状况，来分 析验证中国证券市场的特点和所选择指标的适用性。用夏普指数和直观的衍指 数来实证分析评价