理财学第4章PPT.ppt

第四章 资本市场理财工具 与产品 ㈢我国的股票类型 国家股 法人股 (一般法人股和国有法人股) 公众股 外资股（B） ㈤股票的暂停上市与终止上市 ㈥证券交易所市场与场外交易市场的区别 1、证券交易所的功能 高度组织化的市场 2、场外交易市场的产生 3、两个市场的区别 ⑴交易场所与时间不同 证交所有固定交易场所和时间; 场外交易市场是一个分散和无形的市场; ⑵交易组织方式不同 证交所采用经纪代理制,具备会员资格的证券 经营机构可进入证交所交易,一般投资者不可 进入,委托会员代为交易; 场外市场采用做市商制 ⑶交易的对象不同 2、股价指数的计算 ⑴相对法(价格加权平均指数) 适用条件: 样本权重或股本大体相当; 样本股票不调整; 不除权. 高价股对指数权重影响大 ⑵加权法(市值加权指数) 权数: 成交量或发行量 拉氏指数: 以基期成交量或发行量为权数 派许指数: 以报告期成交量或发行量为权数 拉氏指数: 样本股票不调整;股本不变化; 适用于各种经济指数的编制 派许指数： 样本调整也适用,股本变化也适用 派许指数广泛运用于股价指数编制 发行量大的股票在指数中的权重影 响大 刚上市可用以下方法调整: ㈧影响股票市场价格的基本因素 自然灾害、投机和心理因素 ⑷债券的信用等级. 4、计息方式: 固定、浮动; 单利、复利; 贴现. 单利记息 5、付息方式 贴现; 一次性还本付息; 每半年或一年定期付息一次. ㈢债券的分类 1、按发行主体可分为政府债券、金融债券和 企业债券 金融机构为何发行债券; 个人不能发行; 国债免税; 金边债券; 国债的最初目的是为弥补财政赤字. 2、按期限长短可分为短期债券、中期 债券和长期债券 短期:1年内 中期: 1-10年 我国5年 长期: 10年以上 3、按币种划分可分为本外币债券 欧洲债券是指债券发行人所在国、采用币种所在 国、发行地所在国为不同国家的外国债券. 4、按计息方式可分为单利、复利和 累进利率债券 第一年1%,第二年1.8%,第三年2.5% 5、按利率是否调整可分为固定、浮 动和累进利率债券 票面利率真正变化是累进利率债券 6、按利息支付方式可分为息票、贴现和到期 一次性还本付息债券 贴现债券又叫零息债券 7、按募集方式可分为 公募债券和私募债券 8、按是否记名可分为注册、记名和不记名债 券 9、按有无担保可分为 信用债券、抵押债券 和担保债券 10、按偿还方式可分为到期、期中和展 期偿还债券 11、按债券形态可分为实物债券、凭证 式债券和记帐式债券 现在在银行间柜台转让的 债券是什么形态的债券? ㈣开放型基金与封闭型基金的区别 1、发行时基金规模可变性不同 开放型: 规模不固定(2亿份,建仓期3月) 封闭型: 规模固定(但可扩募,可转开放) 2、基金单位买卖方式不同开放型: 管理公司或发售代理点申购和赎回,有流动性保障,不需在交易所上市封闭型: 不能赎回,存在流动性问题,只能在交易所上市交易 3、存续期不同开放型:无期限(但少于100人和5000万份可清盘)封闭型:有期限,到期清盘,按持有份额分配净资产;也可转为开放型基金 5、投资策略不同开放型:有赎回压力,故要保留部分现金、资产流动性较高、短期限投资 封闭型:无赎回压力,可全部投资、资产流动性要求不高、可长期持有资产(股票或债券) ㈤基金市场的参与者及相互关系 1、基金管理人: 证券与信托及其他机构 可发起,运作,收管理费 2、基金托管人: 银行担当,保管基金资产, 受益人权 益的代表,基金 资产的名义持有人 3、基金受益人 : 基金资产的最终拥有人即投资者,亏损不由管理 人和托管人负责,基金持有人权利可通过持有人 大会体现 4、受益人与管理人的关系: 所有者与经营者关系 5、管理人与托管人的关系: 经营与监督关系,都对投资者利益 负责,相互制约 6、受益人与托管人的关系: 委托与受托关系,基金资产实际所有者与 名义持有者的关系 管理费和托管费均每日计提、