通货膨胀下的出口经济问题 正文.docVIP

通货膨胀下的出口经济问题 【摘要】 在经济学概念上，通货膨胀意指整体物价水平持续性上升。一般性通货膨胀为货币之市值或购买力下降，而货币贬值为两经济体间之币值相对性降低。前者用于形容全国性的币值，而后者用于形容国际市场上的附加价值。两者之相关性为经济学上的争议之一。 中国作为制造业大国，出口在国民经济总产值中占有较大比重。本文阐述了在当前通货膨胀下的环境下，中国面临的出口问题。 【导论】 由于美国的次债危机的影响，美国经济大幅度下滑已经造成了世界范围的金融危机，使得中国出口困难。同时，由于通货膨胀的影响和大地震的雪上加霜，使得中国经济出现了一系列问题，石油钢铁等原材料价格的上涨，使出口产品的价格提高，也是造成出口困难的原因。 【正文】 一、全球性的金融危机和次级债危机造成美国经济下滑 次级债危机在美国国内有愈演愈烈之势。美林和花旗最近分别爆出79亿美元和65亿美元的巨亏，两家机构的CEO相继离职。尽管美联储在9月份和10月份分别将联邦基金利率调低50个基点和25个基点，这除了加剧美元贬值幅度之外，似乎依旧难挽美国整体经济下跌之颓势。尽管美国商务部公布的最新数据显示，美国今年第三季度的GDP增长率达到3.9%，大大超出了市场预期。但是受房地产市场拖累，绝大多数机构下调了对美国经济2008年增长率的预测。例如，IMF在10月18日发布的《世界经济展望》中，将美国经济2008年预期增长率从2.8%下调至1.9%。 房地产市场是拖累美国经济下滑的最重要因素。最新数据显示，2007年第三季度住宅投资环比大幅下降20.1%，远高于2季度下降的11.8%，并拖累同期经济增长1.05个百分点。9月份新房销售量环比增长4.8%，同比下降23.3%。9月份月均现房销售数量环比下降8％，同比下降19.1％。待售现房数量环比上升0.4%，同比增长16.3%。按当前销量计算，美国目前未售房屋库存可以满足10.5个月的需求。10月份的NAHB建造者指数再度创出新低，而9月份的建筑许可证数也跌至10年新低。现房销售的持续低迷和存货增加反映了美国房地产市场低迷现状。自2006年下半年以来，美国新增房地产的需求（新屋销售增长率）和供给（新屋开工率）同时进入了下降通道。 房地产市场对美国经济的重要性是毋庸置疑的。2000年美国互联网泡沫以来，美国居民消费持续高涨，在很大程度上是由于自有房地产价值上升带来的“财富效应”所导致的。此外，房地产投资在美国国内投资中也占有重要比重。一旦房地产市场陷入停滞，那么将从消费和投资两个角度对经济增长率造成负面冲击。在美国今年第三季度3.9%的GDP增长率中，居民消费贡献了2.1%，固定资产投资仅贡献了0.1%，净出口贡献了1.8%。净出口对经济增长的贡献率高达46％，这对于美国这样的内需依赖型国家而言是很反常的。换句话说，缺乏内需支持的增长率是难以为继的。 如果美联储连续调低联邦基金利率能够造成房地产市场迅速回暖，那么美国经济有望在短期内转跌为升。然而历史经验表明，房地产市场的调整周期是漫长的。以美国前两次房地产下降周期为例。在第一次下降周期中，从1979年第一季度的房地产价格波峰跌至1982年第三季度的房地产价格波谷，历时3年半时间，房价总体跌幅13.8%。为了应对该次市场调整，美联储累计调低联邦基金利率858个基点；在第二次下降周期中，从1989年第三季度的波峰跌至1995年第一季度的波谷，历时5年半时间，房价总体跌幅9.7%。为了应对该次市场调整，美联储累计调低联邦基金利率606个基点（哈继铭、邢自强，2007）。与这两次周期相比，目前这次房地产价格下降的幅度更大，然而下降周期持续时间仅为1年半时间（从06年年中算起），美联储累计调低基准利率仅75个基点。从历史比较而言，本次房地产市场的低迷状态还将在中期内持续。在房地产市场的拖累下，美国经济增长率在短期和中期内不容乐观。 二、对中国出口的影响 在金融危机的背景下，次级债危机造成的美国经济下滑已经对中国出口造成显著负面影响。考虑到2007年净出口对中国GDP的贡献率约为40％。美国经济下滑造成中国出口的萎缩，那么将对中国经济增长和就业产生严重不利影响。 事实证明，美国经济下滑对中国出口增长的影响不容低估，而且金融危机造成的负面影响是全球性的，中国出口增长趋缓，虽然有助于缓解经济结构失衡和流动性过剩的局面，但是对就业环境一直到社会的安全稳定会形成严峻的形势。 1，中国的出口增长在2009年的不确定性本来就很大。从2005年7月汇改至今，人民币对美元汇率累积升值幅度已经超过10％，而汇率升值对出口的影响，由于J曲线效应的存在，将会滞后1年左右时间。随着人民币升值幅度的加大，汇率升值对出口的抑制作用将逐渐显露。此外，中国近年来对外贸政策进行了积极调整，特别是从2007年7月起降低了