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一致性风险价值及其算法与实证研究
2004 年 10 月 系统工程理论与实践 第 10 期
文章编号:(2004)
一致性风险价值及其算法与实证研究
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文凤华 , 马超群 , 陈牡妙 , 兰秋军 , 杨晓光
( 1. 湖南大学工商管理学院, 湖南 长沙 410082; 2. 中国科学院数学与系统科学研究院, 北京 100080)
摘要: 目前金融市场风险测量的主流方法是V aR 方法, 但其测量的风险值有时难以准确地反应投资
者真实心理感受, 而且缺乏投资组合分散风险特性所要求的次可加性 针对这些问题该文选择了一致性
风险价值(CV aR ) 作为新的风险度量方法, 通过构造一种混合分布来模拟收益率分布 提出CV aR 的完
全参数计算方法, 并进行了实证研究
关键词: 一致性风险价值; 极值分布; 完全参数方法
中图分类号: 830. 9 文献标识码:
F A
Calcu lation s and Case Study of Cohesive V alue at R isk
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, , , ,
W EN Feng hua M A Chao qun CH EN M u m iao LAN Q iu jun YAN G X iao guang
( 1. Schoo l of BusinessM anagem ent, H unan U niv, Changsha 410082, Ch ina; 2. L abo rato ry of M anagem ent, D ecision and
Info rm ation System s, Ch inese A cadem y of Sciences, Beijing 100080, Ch ina)
: ( ) . ,
Abstract V aR V alue at R isk is the popular m ethod fo r risk m easurem ent recently How ever risk
value that V aR m easured som etim es has difficulty being co rresponding w ith investo r’s real feeling
. ,
p recisely and V aR lack s of sub additive in som e cases A im ing fo r these p roblem s th is paper puts
fo r
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