多元外汇投资组合风险的测度王宗润.pdfVIP

财 经 论 坛 多元外汇投资组合风险的测度 王宗润，谭 芳 （中南大学 商学院，长沙 410083 ） 摘 要：文章是将GARCH-EVT-COPULA 模型用于美元、欧元、 日元、港币四种人民币汇率的 投资组合风险研究。 研究发现，在所选定的时间内，无论是哪种类型的 Copula 还是哪种置信水平下 的风险测度，最小风险的投资组合系数差别并不是很大，投资基本上集中在美元资产。 由于t Copula 和 Clayton Copula 比正态Copula 能更好的刻画多个资产间的相关结构，在高置信水平下，我们更偏 向于用这两种Copula 来求组合投资的风险，给投资者提供外汇投资的最优比例参考。 关键词：GARCH-EVT-COPULA 模型；投资组合风险；投资组合系数 中图分类号： 文献标识码： 文章编号： （ ）