第3章金融学.pptVIP

第三章 外汇交易 3．1 即期外汇交易 3．2 远期外汇交易 3．3 套利 3．4 掉期交易 3．5 期货交易 3．6 期权交易 3．7 外汇期货与期权配合  一.概念 　交易契约达成后在两个交易日内办理交割的外汇交易． 二.作用 1.满足临时性的付款需求 2.调整各种货币头寸 3.进行外汇投机 3．1 即期外汇交易 三.套算：通过第三种中介货币推算两种货币汇率 USD/CNY=7.024; USD/TWD =32.499 求：CNY/TWD USD/CNY=7.024／34; USD/TWD =32.499／05 求：CNY/TWD 套算法则： 1.如果银行标出的两个即期汇率都以同一货币为标价货币或基准货币，则使用交叉相除法． （前一个买价除后一个卖价）／（前一个卖价除后一个买价） 2.如果银行标出的一个即期汇率以同一货币为基准货币，另一个即期汇率以同一货币为标价则使用同边相乘法． （前一个买价*后一个买价）／（前一个卖价*后一个卖价）  例1：USD/CNY=7.024／34; USD/TWD =32.499／05 求：CNY/TWD 答：CNY/TWD＝（ USD/TWD）／（USD/CNY） 　＝（32.499／7.034）／（32.505／7.024）＝4.6202／77 例2： USD/CNY=7.024／34求：CNY／USD CNY／USD＝（1／ 7.034）／（1／7.024）＝0.14217／36 例3：CNY／USD＝0.14217／36 ; USD/TWD =32.499／05 求：CNY/TWD 答： CNY/TWD ＝ （CNY／USD）* （ USD/TWD） 　＝（ 0.14217* 32.499 ）／（0.14236*32.505） 　＝4.6204／74　 3．1 即期外汇交易 实例1：已知GBP/USD=1.5770/80,USD/JPY=97.80/90 　　　求：GBP/JPY，JPY／GBP 实例2：已知GBP/USD=1.5770/80, GBP/JPY=110.80/90 　　　求：USD/JPY，JPY／USD 套算的作用：计算汇率，通过计算出的汇率兑换货币 货币名称 现汇买入价 现钞买入价 卖出价 美元 699.6 　693.99 702.4 日元 6.9635 6.8167 7.0194 欧元 1100.81 1077.6 1109.65 求：某中国人用一万欧元能兑换多少日元？ 　　某中国企业收到一万欧元汇款能兑换多少美元？ 3．1 即期外汇交易 四.套汇交易 （一）套汇是指利用不同的外汇市场的汇率上的差异，进行从低价一方买进，高价一方卖出，从中赚取利润的外汇买卖。 （二）种类： 第一种是直接套汇，又称为两地套汇，是利用在两个不同的外汇市场上某种货币汇率发生的差异，同时在两地市场上贱买贵卖，从而赚取汇率的差额利润。 　 第二种是间接套汇，又称三地套汇。是在三个或三个以上地方发生汇率差异时，利用同一种货币在同一时间内进行贱买贵卖，从中赚取差额利润。 （一）直接套汇 例1：某日纽约外汇市场即期汇率USD/HKD＝7.7275/85，香港市场7.7375/85 求：某香港商人进行100万美元的交易可获利多少 　　某美国商人进行100万美元的交易可获利多少 原则：本币起，本币终 例2：某日伦敦外汇市场即期汇率GBP/HKD＝10.470/85，香港市场10.370/84 求：某香港商人进行100万港币的交易可获利多少 　　某英国商人进行100万港币的交易可获利多少 （二）间接套汇 例：香港市场USD/HKD=7.7500/80;纽约市场USD/GBP=0.6400/10;伦敦GBP/HKD=12.200/50? 　求：香港商人进行100万港币的套汇可获利多少 　　　香港商人进行100万美元的套汇可获利多少 　　　香港商人进行100万英镑的套汇可获利多少 思路：将一个有本币的汇率保留，将另两个汇率通过套算得出与保留汇率形式相同的汇率，比较保留汇率与新汇率，本币价值高处为起点（卖本币），本币价值低处为终点（买本币） （二）间接套汇 答：保留伦敦汇率，利用香港，纽约汇率计算GBP/HKD GBP/HKD＝（USD/HKD）/（USD/GBP） 　　　＝（7.75/0.641）/（7.758/0.64）＝12.100/20 比较后发现伦敦市场港币便宜，所以伦敦为终点． （1）100/7.758*0.64*12.2＝100.6445万港币 （2）100*7.758＝775.8万港币 　　100*0.064*12.2＝780.8万港币 （3）100/0.64*7.758＝1