新财务管理 教学课件 倪明辉 第六章.ppt

* 第四节 基金投资 二、基金投资的价值评价 (一)投资基金的价值 (二)基金投资的估价 1.基金单位净值 2.基金收益率 3.基金的报价 * 第四节 基金投资 三、基金投资风险 * 第四节 基金投资 三、基金投资风险 四、基金投资的优缺点 优点 能够在不承担太大风险的情况下获得较高收益。原因在于投资基金具有专家理财优势，具有资金规模优势。 * 第四节 基金投资 三、基金投资风险 四、基金投资的优缺点 缺点 1．无法获得很高的投资收益 2．可能承担较大风险 在线教务辅导网： 教材其余课件及动画素材请查阅在线教务辅导网 QQ:349134187 或者直接输入下面地址： 第六章  证券投资管理 * 风险 VS 收益 * 第一节 证券投资概述 第二节 股票投资 第三节 债券投资 第四节 基金投资 第六章  证券投资管理 * 第一节 证券投资概述 一、证券的含义与分类 （一）证券的含义 证券是各类财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明证券持有人有权依票面所载内容，取得相关权益的凭证。 * 第一节 证券投资概述 （二）证券的分类 1.政府证券、金融证券和公司证券 2. 有价证券和凭证证券 3．短期证券和长期证券 4．货币证券、资本证券和货物证券 5．固定收益证券和变动收益证券 6．权益性证券、债权性证券、混合性证券和投资基金 * 第一节 证券投资概述 （三）证券的特点 * 第一节 证券投资概述 二、证券投资的目的与特征 （一）证券投资的目的 1．短期投资目的 2．长期投资目的 * 第一节 证券投资概述 二、证券投资的目的与特征 (二)证券投资的特征 * 第一节 证券投资概述 三、证券投资的种类 1.债券投资 2.股票投资 3.基金投资 4.期货投资 5.期权投资 6.证券组合投资 * 第一节 证券投资概述 四、证券投资风险 （一）系统性风险 利息率风险 再投资风险 购买力风险 （二）非系统风险 违约风险 流动性风险 破产风险 期限性风险 * 第一节 证券投资概述 五、证券投资的基本程序 * 第二节 股票投资 一、股票投资的含义和目的 (一)股票投资的含义 股票是股份公司发给股东的所有权凭证，是股东借以取得股利的一种有价证券。 (二)股票投资的目的 * 第二节 股票投资 一、股票投资的含义和目的 二、股票投资的特点 1.股票投资是权益性投资 2.股票投资的风险大 3.股票投资的收益率高 4.股票投资的收益不稳定 5.股票价格的波动性大 * 第二节 股票投资 一、股票投资的含义和目的 三、股票价值的评估 （一）股票估价的基本模型 （二）零增长股票估价模型 （三）不变增长股票估价模型 （四）未来准备出售股票估价模型 * 第二节 股票投资 一、股票投资的含义和目的 四、股票投资的风险评估 （1）市场风险 （2）公司特有的风险 * 第三节 债券投资 一、债券投资的含义 债券是社会各类经济主体为筹措资金而向债券投资者出具的，承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。 * 第三节 债券投资 二、债券投资的特点 1.债券是表明债权债务的凭证 2.债券具有一定期限 3.债券的收益相对固定 4.债券投资风险相对较小 5.债券发行人的范围相对较为广泛 6.大多数债券不记名 * 第三节 债券投资 三、债券价值评估 （一）影响债券投资价值的内部因素 1.债券的期限 2.债券的票面利率 3.债券的提前赎回条款 4.债券的税收待遇 5.债券的流动性 6.债券的信用级别 * 第三节 债券投资 三、债券价值评估 （二）影响债券投资价值的外部因素 1．基础利率 2．市场利率 3．其他因素 * 第三节 债券投资 三、债券价值评估 （三）债券价值的计算 四、债券收益率的计算 五、债券转让价格的近似计算 * 第三节 债券投资 五、债券转让价格的近似计算 （一）贴现债券的转让价格 贴现债券买入价格的近似计算公式为： 购买价格=面值/（1+最终收益率）待偿年限 贴现债券卖出价格的近似计算公式为： 卖出价格=购买价×（1+持有期间收益率）持有年限 * 第三节 债券投资 （二）一次还本付息债券的转让价格 一次还本付息债券买入价格的近似公式： 购买价格=(面值+利息)/（1+最终收益率）待偿年限 一次