房地产行业股利分配的新趋向及其对企业价值的影响分析.docVIP

房地产行业股利分配的新趋向及对企业价值的影响分析 一、引言 自中国住房体制改革以来,房地产企业象雨后春笋般应运而生,经过20多年的磨练和洗礼,房地产业逐渐成为国民经济的支柱产业。一批优秀的房地产公司活跃在中国的经济舞台上，引领着整个行业的发展。但是作为房地产业整体来讲还处于成长发展阶段，存在所有制结构不同、经营模式各异、发展趋势不明晰等等问题，这也使房地产业成为争议的焦点。而学者们对于房地产行业股利政策的分析，基本上都是以对于整个市场分析来代替，房地产市场的特点决定了其股利政策及其对于企业价值的影响有其独特的地方，房地产公司应该根据行业特点与企业差异，制定适合自己的股利政策，来消除市场其对自身不利的影响。 需要强调的一点是，由于房地产行业发展较快，企业间发展差异比较大，因此本文对于整个行业的研究，是以对于地产类上市公司的研究为主说明分析的，一方面上市公司的企业规模和经营业绩比较好，能代表行业发展的方向，另外一方面是由于上市公司的财务比较公开，也便于本文的分析研究。 二、我国房地产公司及房地产行业的概况 （一）我国房地产行业的发展及现状 房地产业是国民经济发展的晴雨表,房地产市场的发展对于增强区域产业综合竞争力具有重要意义。一批优秀的房地产公司活跃在中国的经济舞台上，引领着整个行业的发展。我国房地产业正处于新一轮发展的高潮，房地产开发价升量增、供需两旺，新一轮的房地产开发可谓“如火如